行业背景与战略转向 - 全球AI竞速加剧，美国通过芯片禁令、生态绑定与资本优势构建“算力霸权”，并出台《赢得AI竞赛：美国AI行动计划》包含30项举措和100余条具体政策以应对中国竞争[1] - 中国算力产业处于历史性拐点，国产GPU渗透率2025年已提升至59%以上，预计2026年将进一步突破，“东数西算”带动社会投资超万亿元，建成30多个智算新城和上万个智算中心，算力总规模与智能算力规模均居全球第二[3] - 中国算力战略重心正从追求规模转向推动普惠，从“建多少算力”转向“用好每一度算力”，目标是让算力像水电一样即取即用，与各行各业深度耦合[1][2] 行业核心痛点与破局关键 - 算力存在“用不起”和结构性错配问题，AI公司70%以上的研发投入流向算力采购，有初创企业每月算力支出占经营成本七成以上，但同时大量智算中心点亮率仅为30%甚至不足20%[4] - 中国拥有全球最完整工业体系和超5200万家中小企业，L3自动驾驶、具身智能等前沿场景对算力需求旺盛，破局关键在于“普惠”，即提升利用效率、降低成本[4] - 若算力利用率从30%提升到70%甚至80%，相当于中国算力增长数倍，能推动资源高效配置与技术创新[5] - 工业和信息化部提出“毫秒用算”专项行动，目标到2027年重点场所接入时延小于1毫秒，以支持L3自动驾驶等场景[8] 智算云市场机遇与投资信号 - 智算云凭借灵活调度、异构兼容、按需计费能力，成为推动普惠算力的“底座”，中国智算云产业预计2028年市场规模将攀升至4100亿元，年复合增长率达24.6%[8] - 北京两大人工智能国资基金（北京信息产业发展投资基金与北京市人工智能产业投资基金）罕见联手领投九章云极，释放了中国算力战略转向的明确信号[1][8] - 国资投资注重产业协同与战略使命，同时平衡投资回报与长期战略价值，智算云市场相比重资产投入的智算中心或需时间沉淀的硬件领域更具确定性[8][9] - 美国市场已有英伟达、微软通过投资CoreWeave获得成功的先例，中国市场有望在普惠智算云赛道复刻这一路径[9] 公司商业模式与技术革新 - 九章云极将312 TFLOPS（约等于一块A100算力）运行一小时定义为“1度算力”，推出“任我选”套餐每度7元，使算力消费从“包月包年批发”进入“按度精细零售”时代[10] - 公司技术核心是全栈AI原生云基础设施：底层为软件定义AI基础设施以统一调度异构算力；中层为智算原生操作系统Alaya NeW OS；上层为基于Serverless无服务器+强化学习RL技术架构的智算云Alaya NeW Cloud，实现“算力即服务”闭环[12] - 该技术架构实现了无感异构，用户无需关心底层芯片品牌，系统自动调度最优资源，降低了使用复杂度并为国产GPU提供了“真实业务练兵场”[12] - 公司将平台从“资源管道”升级为“创新基座”，提供从低代码模型开发、强化学习云平台AgentiCTRL到ModelOps全生命周期运维的端到端闭环能力，提升用户生态黏性[14] 公司市场验证与价值体现 - 在黄山共建“大位”智算中心，48天部署500PFLOPS，预计每年带动当地营利性服务业增收超2亿元，为中小城市提供了可复制的“经济算力”路径[14] - 某头部自动驾驶公司借助其弹性调度，研发人力节省30%；北京大学构建统一算力池后，科研训练效率提升300%，学生人均资源翻倍[14] - 根据Forrester报告，九章云极在中国全量市场占有10%份额，在中小企业中渗透率达到24%[9] - 公司是中国目前唯一专注于“普惠智算”的全栈平台提供商，与传统云厂商、芯片公司、通信运营商等市场参与者形成差异化定位，具有稀缺性[16] 公司背景与增长前景 - 九章云极DataCanvas名称源于《九章算术》，创始人方磊有清华大学及海外博士背景，曾就职于微软Azure和必应团队，公司成立于2013年[15] - 公司已完成多轮融资，投资方包括中电智慧基金、中关村科学城公司等具备产业资源的国资背景机构，此次两大北京AI国资联合领投有望加速其登陆资本市场进程[15] - 未来增长场景明确：IDC预测智能体到2030年市场规模将逼近300亿元；L3级自动驾驶全面商用将带来指数级算力需求；AI制药、智慧城市、制造业智能化等高潜力场景同样依赖普惠算力支撑[18] - 公司形成了“普惠吸引海量用户—用户提升算力利用率—规模效应摊薄成本—产业生态愈发创新”的飞轮增长路径[18]