公开市场操作与流动性 - 央行于1月6日开展162亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40% [1] - 当日有3125亿元逆回购到期，实现单日净回笼2963亿元 [1] 资金面状况 - 银行间市场资金面维持宽松，DR001加权平均利率微升并徘徊于1.26%附近 [2] - 匿名点击系统上隔夜报价在1.25%供给充足，非银机构质押存单及信用债隔夜报价在1.40%-1.45%附近 [2] - 交易员表示年初逆回购集中到期对市场流动性影响尚有限 [2] - 最新美国隔夜融资担保利率为3.75% [4] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.63%附近，较上日上行超1个基点 [8] - 银行间主要利率债收益率普遍上行 [10] - 国债期货主力合约全线下跌，30年期跌0.31%，10年期跌0.13%，5年期跌0.11%，2年期跌0.05% [12] 政策与要闻 - 商务部决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [12] - 上海发布《上海市鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》，提出20条措施鼓励外商投资企业扩大境内再投资 [12] - 中国燃气控股有限公司开启两只熊猫债的发行，为2026年熊猫债发行打响第一枪 [12] - 熊猫债市场快速扩容，2025年净融资创下新高，存量市场突破4200亿元，外资发行人占比显著提升 [12] 全球宏观动态 - 日本商工会议所调查显示，51.6%的会员企业计划在2026年上调薪资，中小企业加薪势头强劲 [13] - 日本方面希望政府应对包括日元贬值在内的通货膨胀问题，并认为美国关税措施的影响可能在今年波及整个实体经济 [13] 债券市场重要事件 - 河南支持各地加快发行地方政府专项债券收购存量商品房用作保障性住房 [14] - 香港高等法院驳回针对融创中国的清盘呈请 [14] - 北京绿色外债试点政策施行首日，四笔业务顺利落地 [14] - 10年期日本国债收益率上涨1.5个基点至2.130%，刷新1999年2月以来新高 [14] - 沙特计划发行多批次美元计价债券 [14] 债券负面事件与风险 - 一周内发生多起债券负面事件，涉及主体包括贵阳铁路建设投资有限公司、潍坊渤海水产综合开发有限公司、辽阳辽东农村商业银行等，事件类别包括隐含评级下调、债项评级下调、推迟评级、被列入评级观察及展期等 [16] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及南昌、上海、深圳、安信、赤水、祥源系、重信、华宇长城、贵州等多地及机构的债权计划、私募基金、信托计划等产品，风险类型包括违约和风险提示 [18]