中国对白银实施战略性出口管制 - 中国自2026年初起对白银实施新的出口管制，将其从普通商品升级为与稀土同级别的战略物资，实行“一单一审”的许可制度 [1] - 出口门槛大幅提高，企业申请许可证需满足年产白银80吨以上（西部企业40吨以上）、拥有连续三年出口记录等条件，并对买家背景和用途进行严格审查 [1] 管制措施的历史参照与战略意图 - 此次管制措施与2010年中国对稀土实施的“许可”制度相似，通过增加审批流程和设置低于需求的配额来精准调控，历史上曾导致稀土价格飙升高达4500% [3] - 管制旨在优先保障国内产业需求，支持科技与工业发展，从追求出口量转向争夺产业话语权，是完善战略资源管控体系的关键一步 [10] 中国在全球白银供应链中的关键地位 - 中国是全球最大的白银出口国，出口量占全球白银贸易的23.4%，相当于全球每4吨白银中有近1吨来自中国 [4] - 中国的白银储量仅占全球11%，排名前五，但凭借精炼技术优势，掌控了全球60%到70%的白银精炼产能，是全球白银的核心加工厂 [4] 白银的工业需求与“算力金属”属性 - 工业已成为白银最大消耗领域，白银是光伏、AI、新能源汽车、电子电器及医疗设备不可或缺的“工业血液” [4] - 光伏产业消耗大量白银，一个100兆瓦的光伏项目约需2.5到3吨白银 [6] - 新能源汽车单车用银量约50至100克，以2025年中国产量突破3000万辆计，年需求达1500至3000吨白银 [6] - AI服务器用银量是传统服务器的2-3倍，数据中心成为白银消耗新主力，白银正被重新定义为“算力金属” [6] 全球白银市场供需基本面 - 白银价格在去年一年内飙升146%，远超黄金60%的涨幅 [4] - 全球白银已连续五年供不应求，去年全球白银需求量比供应量至少高出3660吨 [7] - 中国白银矿端年产量约3400多吨，但消费量高达9400多吨，其中90%以上为工业需求，严重依赖进口 [7] 多国将白银视为战略资产 - 美国已将白银纳入关键矿产清单，印度、阿联酋、沙特、巴西等多个国家也将白银纳入官方储备或战略资产 [7] - 俄罗斯央行将白银列为外汇储备资产，截至2025年，其白银储备量达9.2万吨，占全球总储备的14.67%，位列全球第三 [9]