股价表现与行业比较 - 过去六个月，Navitas Semiconductor (NVTS) 股价上涨了54.4%，远超Zacks电子-半导体行业25.8%的涨幅，也显著跑赢博通 (AVGO) 的26.7%、迈威尔科技 (MRVL) 的22.7%以及安霸 (AMBA) 的22.6% [1] - 公司股价的优异表现源于市场对其面向人工智能数据中心电源芯片业务以及转向成本效益更高制造模式的增长前景感到乐观 [2] 业务战略与市场机遇 - 公司正围绕高功率市场重新定位，其被纳入英伟达新的800伏AI工厂生态系统是关键一步，该架构将数据中心配电从传统交流/直流阶段转向需要更快、更高效功率器件的高压直流方案，为公司的氮化镓 (GaN) 和高压碳化硅 (SiC) 技术创造了机会 [5] - 在2025年第三季度，公司强调其是为数不多能提供从电网到图形处理单元全功率路径的GaN和SiC解决方案的公司，已开始对用于AI服务器内部最后一级电源转换的100伏中压GaN器件进行采样，并正在对用于支持新数据中心设计的电网和储能应用的2.3千伏和3.3千伏SiC模块进行采样 [6] - 公司预计2026年将是过渡年，与传统服务器电源相关的出货量将小幅增长，更大的机遇取决于超大规模企业采用800伏架构的速度以及公司能否赢得多代产品设计订单 [7] - 公司正在执行“Navitas 2.0”战略，将资源重新分配给高功率客户，削减低利润率的移动业务，并与超大规模企业、GPU供应商和系统OEM更紧密合作 [13] 战略合作伙伴关系 - 2024年12月中旬，公司扩大了与安富利 (Avnet) 的经销关系，使其成为全球特许经销合作伙伴，安富利将为NVTS的GaN和SiC产品提供跨区域的技术和商业支持 [9] - 2024年12月初，公司与Cyient Semiconductors达成长期战略合作，以加速GaN在印度的采用，双方计划共同开发针对AI数据中心、电动出行和电网基础设施等高电压、高功率市场的GaN产品、系统模块和设计平台 [10] - 2024年11月下旬，公司扩大了与亚洲WT Microelectronics的合作，根据协议，WT Microelectronics将主导亚洲地区的客户对接和物流，以加强对该地区高功率客户的支持 [11] - 2024年11月中旬，公司宣布与格芯 (GlobalFoundries) 建立长期合作伙伴关系，双方将在格芯的佛蒙特州工厂开发和制造下一代GaN功率器件，开发计划于2026年初进行，生产预计在同一年晚些时候开始 [12] - 这些战略合作旨在加强供应链、改善客户触达，并为2026年及2027年高功率市场开始规模化时的大型未来机遇做好准备 [14] 财务数据与估值 - 对于2025财年，Zacks共识预期公司每股亏损为0.21美元，在过去60天内保持不变，公司2024年每股亏损为0.24美元 [15] - 公司目前估值较高，其未来12个月市销率 (P/S) 为53.78倍，显著高于行业平均的8.54倍 [17] - 与同业相比，公司市销率也更高，目前博通、迈威尔科技和安霸的市销率分别为16.13倍、7.74倍和7.75倍 [19]