港股股权融资市场整体概览 - 2025年全年港股股权融资总额达6,122亿港元，较去年同期的1,745亿港元增长250.91%，实现规模跃迁 [1][4] - 市场爆发式增长得益于大型中概股回归及特专科技企业(18C)的常态化发行，推动香港从“估值洼地”向“资产定价枢纽”转型 [1] - 二级市场强劲复苏提供理想发行窗口，恒生综合指数全年上涨30.98%，市场呈现金融板块（恒生金融类指数涨39.26%）与科技、ESG板块（恒生科技指数涨23.45%，可持续发展企业指数涨31.36%）的“双轮驱动”特征 [2] 股权融资规模与结构 - 股权融资总额6,122亿港元中，IPO融资规模为2,858亿港元，较去年上升224.24%；再融资（含配售、代价发行等）募集总额为3,264亿港元，较去年上升278.15% [2][4][15] - 从融资方式分布看，配售是份额最大的方式，募集2,896.19亿港元，占总募集资金的47.31%；IPO募集2,858.12亿港元，占比46.69%；代价发行、供股和公开发售占比较小 [4][5] - 供股融资规模为76亿港元，较去年下降43.33%，是唯一规模下降的融资方式 [4] 融资主体行业分布 - 从各行业融资金额看，汽车与零配件（950亿港元）、硬件设备（809亿港元）和医药生物（808亿港元）为募资前三的行业 [6] - 从各行业融资事件数量看，医药生物行业以68单位列第一，软件服务行业以66单位列第二，非银金融行业以56单位列第三 [6] 首次公开发行(IPO)市场详情 - 2025年港股IPO发行数量为117家，较去年同期的70家增加67.14% [2][7] - IPO募集金额共2,858亿港元，较去年的881亿港元大幅上升224.24% [2][8] - 上市板块分布方面，116家企业在主板成功上市，1家企业在创业板 [9] - IPO募资规模最高的行业为电气设备（446亿港元），其次为有色金属（428亿港元），医药生物和汽车与零配件并列第三（均为288亿港元） [10] - IPO发行数量最多的行业是医药生物（20家），其次是软件服务（19家） [11] - 前十大IPO项目共募集1,554.95亿港元，占全年IPO募资总额的54.40%，其中宁德时代以410.06亿港元募资额位居榜首 [12] - 融资金额在10亿港元以下的IPO数量最多，达63家，占IPO总数的53.85% [13] 再融资市场详情 - 再融资项目数量为574起，较去年的400起增长43.50% [2][15] - 再融资金额最高的行业是汽车与零配件（662亿港元），主要来自比亚迪股份的配售（435亿港元）；硬件设备行业以604亿港元排名第二，主要来自小米集团-W的配售（426亿港元）；医药生物行业以519亿港元位列第三 [16] - 再融资项目数量最多的行业是非银金融（52起），其次是医药生物（48起）和软件服务（47起） [16] - 再融资募集金额最高的企业是比亚迪股份（435.09亿港元，占再融资总规模的13.33%），小米集团-W（426亿港元）和中国宏桥（116.80亿港元）分列第二、三位 [17] 承销与保荐机构排名 - IPO保荐规模：中金公司以516.52亿港元（42起）位居榜首，中信证券(香港)以460.29亿港元（33起）第二，摩根士丹利以258.27亿港元（12起）第三 [3][18] - IPO保荐数量：中金公司（42起）第一，中信证券(香港)（33起）第二，华泰金控（21起）第三 [19] - IPO全球协调人：中金公司（52起）第一，中信证券(香港)（46起）第二，招银国际（32起）第三 [20] - IPO账簿管理人：农银国际（54起）第一，招银国际（53起）第二，中金公司（51起）第三 [21] - IPO承销规模：中金公司以538.37亿港元（53家）第一，中信证券(香港)以482.52亿港元（50家）第二，摩根士丹利以275.22亿港元第三 [22] - IPO承销家数：中金公司（53家）第一，富途证券（52家）第二，农银国际和招银国际（各51家）并列第三 [23] - 再融资承销规模：高盛以322.44亿港元（8起）第一，中金公司以249.67亿港元（13起）第二，摩根士丹利以231.75亿港元（15起）第三 [3][24] - 再融资承销数量：国泰君安(香港)（30起）第一，中信证券(香港)（23起）第二，摩根士丹利（15起）第三 [25] 发行中介机构排名 - IPO核数师：安永（41家）第一，毕马威（25家）第二，德勤（23家）第三 [26] - IPO律师（境内业务）：竞天公诚律师事务所（46家）第一，通商律师事务所（33家）第二，君合律师事务所（16家）第三 [27] - IPO律师（境外业务）：高伟绅事务所（23家）第一，达维（17家）第二，霍金路伟（16家）第三 [28]