公司业绩与增长动力 - 公司第二季度营收飙升至2.68亿美元，同比增长272%，主要受AI基础设施周期推动的高速连接解决方案需求驱动 [1] - 公司预计第三季度营收在3.35亿至3.45亿美元之间，按中值计算环比增长27%，并预计2026财年营收同比增长超过170%，净利润增长超过三倍 [5] - 公司经营现金流为6170万美元，环比增加750万美元，自由现金流为3850万美元 [2] 财务状况与战略资源 - 公司现金头寸强劲，达到8.136亿美元，管理层认为资金充足，足以支持下一阶段增长并维持可观的现金缓冲 [1] - 强大的现金状况为公司提供了有意义的内部融资能力，可用于投资系统级平台扩张和新产品计划 [2] - 公司非GAAP运营费用预计在2026财年同比增长50% [5] 产品线与市场机遇 - 公司正将资源投向新的数十亿美元增长支柱，包括Zero-Flap光学器件、有源LED电缆（ALC）和OmniConnect齿轮箱（Weaver），以及其现有的AEC和IC解决方案业务 [3] - 这些新业务线共同构成了超过100亿美元的总市场机遇，使公司的市场覆盖范围在18个月内增长了两倍以上 [3] - 公司去年收购了Hyperlume，这是一家基于微型发光二极管（microLED）技术的芯片间通信光学互连开发商 [4] 同业比较 - 竞争对手Astera Labs在2025年第三季度末拥有约11.3亿美元的现金、现金等价物及有价证券，经营现金流为7820万美元 [6] - Astera Labs开发PCIe、CXL和以太网等先进互连产品，预计第四季度营收在2.45亿至2.53亿美元之间，环比增长6%至10% [7] - 行业巨头博通拥有162亿美元现金及现金等价物，上季度经营现金流为77亿美元，自由现金流为75亿美元，资本支出为2.37亿美元 [8] - 博通因收购（主要是VMware）导致资产负债表上有近620亿美元的长期债务 [10] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一个月下跌了25.8%，而电子-半导体行业同期下跌9.2% [11] - 公司基于未来12个月市销率的估值为39.79倍，高于行业平均的33.96倍 [12] - 过去60天内，市场对公司2026财年的盈利共识预期被显著上调，其中第一季度预期上调52.94%，第二季度预期上调54.72%，2026财年全年预期上调36.27%，2027财年预期上调42.46% [16]