2026年1月7日ADP就业报告核心数据 - 2025年12月美国私营部门就业人数增加4.1万人，低于市场预期的4.8万人，但较前值向上修正后的-2.9万人显著反弹 [1] - 这是自2025年7月增加10.4万人以来最高的月度ADP就业数据 [2] 近期就业趋势分析 - 过去六个月（2025年下半年）ADP就业数据平均每月仅新增2.7万个私营部门岗位，其中一半月份为负值 [2] - 与此前六个月（2025年上半年）平均每月新增12.2万个岗位相比，就业增长势头明显放缓 [2] 分企业规模就业情况 - 中型企业（50-499名员工）是12月就业增长的主力，新增3.4万个岗位 [3] - 小型企业新增0.9万个岗位，大型企业新增0.2万个岗位 [3] 分行业就业情况 - 服务业整体增加4.4万个岗位，商品生产行业减少0.3万个岗位，但降幅收窄 [3] - 教育/医疗保健行业新增岗位最多，达3.9万个，其次是休闲/酒店业增加2.4万个，贸易/运输/公用事业增加1.1万个 [4] - 专业/商业服务行业显著减少2.9万个岗位，部分原因可能为季节性因素 [4] 劳动力市场与薪资动态 - 留职者薪资同比增长4.4%，跳槽者薪资同比增长4.6%，两者差距收窄至历史最窄水平，表明劳动力市场依然紧张 [5] - 跳槽者通常能获得的显著薪资溢价在当前环境下已不明显 [5] 其他相关经济指标预期 - 预计11月JOLTS职位空缺数约为760万个，与前两个月基本持平，回到过去几年的中位数水平，高于去年夏季的720万个 [6] - 10月JOLTS报告中的离职率降至1.8%，为疫情高峰期以来最低水平，显示劳动力市场不安全感异常高 [6] - 预计12月ISM服务业指数环比下降40个基点至52.2%，仍高于50的荣枯线，表明经济在增长 [7] - 12月ISM制造业指数已降至47.9%，低于50的荣枯线，表明经济出现萎缩 [7] - 预计10月工厂订单环比下降1.2%，与9月的增长0.2%相比出现逆转，这与ADP商品生产就业数据和ISM制造业指数的疲软表现一致 [8]