行业核心观点 - 中国咖啡市场已进入白热化竞争阶段，竞争焦点从价格战与规模扩张，升级为供应链掌控、数字化运营与下沉市场渗透的全方位角力 [1] - 咖啡消费正从“社交消费”演变为“日常消费”，行业竞争逻辑由“品牌溢价”转向“效率与规模” [1][4] - 行业正从粗放扩张迈入精耕细作时代，增长点将脱离价格内卷，深入到供应链建设、效率优化与差异化定位的深层维度 [11] 市场格局变化 - 本土品牌凭借低价策略、快速出杯和广泛布点迅速崛起，门店数量领先，瑞幸门店数已逼近3万家 [2][3] - 外资品牌主导地位被动摇，星巴克在中国经营26年门店数约8000家，正通过引入本土资本（如博裕投资）寻求战略转变以拓展下沉市场 [2][3][8] - 中腰部及部分外资品牌扩张放缓，如Costa过去五年中国门店减少100多家，Peet's Coffee扩张步伐放缓 [3] - 国际巨头资本动作频繁，星巴克与博裕投资成立合资企业，瑞幸大股东考虑竞购Costa，雀巢考虑出售蓝瓶咖啡 [3] 价格趋势与竞争 - 咖啡人均消费价格持续下探，全国咖饮品类人均消费从2023年9月的41元下滑至2025年9月的26元 [6] - 价格战激烈，外卖平台出现大量5元以下产品，甚至低至2.9元/杯，人均消费15元以下门店占比从2024年9月的29.8%升至2025年9月的36.9% [6] - 价格战导致16元至25元价格带出现真空，中间价位品牌生存空间被挤压 [6] - 品牌通过推出平价副牌、低价咖啡券、小店模型、智能设备及“咖啡+”模式等方式应对挑战 [7] 商业模式与效率 - 瑞幸通过直营结合加盟、规模化采购与自建烘焙工厂，将毛利率提升至63.8% [7] - 库迪咖啡探索“店中店”微型店模式，前期投入可降至最低10万元起 [7] - 数字化运营与极致性价比是本土品牌迅速扩张的关键推动力 [4] - 星巴克引入博裕投资，旨在借助其在下沉市场拓展、本地化运营及效率优化方面的专长，推行“精耕细作”策略 [8] 供应链整合与建设 - 咖啡豆价格剧烈波动，阿拉比卡咖啡豆期货价格近一年涨幅达118.57%，云南咖啡豆收购价涨幅超80% [9] - 头部品牌战略重心从“流量争夺”转向“源头掌控”，追求全链条的成本控制与抗风险能力 [9] - 大规模长期采购成为标配，如瑞幸与巴西签订五年百亿元级采购备忘录，蜜雪冰城签署40亿元农产品采购意向 [9] - 自建烘焙工厂成为关键，星巴克与瑞幸的自建基地年产能均达十万吨量级，幸运咖、库迪、挪瓦咖啡等也投建万吨级以上生产基地 [9][10] - 供应链建设包括技术与管理体系升级，如星巴克在云南进行技术赋能，瑞幸通过数字化系统精细管控成本 [10] 未来行业展望 - 供应链能力差距将加速市场分层与洗牌，行业集中度显著提升 [11] - 市场将迎来“去泡沫式洗牌”，未来格局可能呈现：全国性头部品牌、依托供应链或业态融合的区域/垂直品牌、以及依靠技艺或社区属性生存的小型精品店 [11] - 竞争将从价格驱动的规模竞争转向效率驱动的价值竞争，长期立足的品牌需建立完整的价值链优势，平衡品质、成本与体验 [11]