公司业绩预期 - 贝克休斯公司将于2025年1月25日公布第四季度及全年财报 投资者关注重点为其工业与能源技术以及油田服务与设备两大业务板块的表现 [1] - 分析师维持“增持”评级 目标股价为53美元 [1] 工业与能源技术业务 - 预计第四季度IET新接订单额为36亿美元 全年订单总额达145亿美元 处于公司全年指引区间135亿至145亿美元的上限 [4] - 预计第四季度IET收入为34.7亿美元 息税折旧摊销前利润为6.92亿美元 利润率为19.9% 均略高于公司指引 [5] - 预计2025年IET业务将保持强劲势头 动力源自产品组合优化及航空衍生品供应链的改善 这将推高利润率更高的燃气技术服务收入 [2] - 预计2026年IET收入为132.5亿美元 息税折旧摊销前利润为26.7亿美元 利润率为20.2% [6] - 预计公司将在电话会上强调其在数据中心之外 对不断增长的发电需求的广泛业务覆盖 [4] 油田服务与设备业务 - 预计第四季度OFSE业务将呈现相当稳定的业绩 息税折旧摊销前利润为6.49亿美元 与公司指引的6.5亿美元基本一致 [5] - 预计北美地区业绩将得到美国墨西哥湾活动的支持 而国际市场则面临包括外汇在内的轻微利润率压力 [3] - 预计2026年OFSE收入将同比下降6.9% 息税折旧摊销前利润率为18% [6] - 预计公司将在电话会上重点介绍OFSE业务的韧性 并强调第四季度在中东地区赢得的关键合同 [2] 整体财务预测 - 预计公司第四季度总息税折旧摊销前利润为12.66亿美元 高于市场普遍预期的12.59亿美元 [5] - 预计第四季度自由现金流为7.56亿美元 [5] - 预计2026年公司总息税折旧摊销前利润为48.2亿美元 略低于市场普遍预期的48.8亿美元 [6] - 公司2026年业绩指引已包含近期并购活动的影响 但未计入与GTLS的合并 [6]