巴菲特投资动态与退休安排 - 沃伦·巴菲特于2025年底退休 将伯克希尔·哈撒韦首席执行官一职移交格雷格·阿贝尔[2] - 巴菲特退休后仍担任伯克希尔·哈撒韦董事长 并计划定期到办公室工作[3] - 在2025年第三和第四季度 巴菲特以首席执行官身份进行了最后的投资操作[4] 伯克希尔·哈撒韦历史业绩 - 在过去的59年里 伯克希尔·哈撒韦实现了近20%的年化复合收益[1] - 同期标准普尔500指数的年化复合收益约为10%[1] 对Alphabet的新建仓位 - 巴菲特在2025年第三季度新建了Alphabet仓位 买入17,846,142股[5] - 该头寸占其投资组合的1.6% 是其第十大持仓[5] - 尽管其最大持仓是苹果公司 但巴菲特通常不投资科技公司 因此此次买入Alphabet值得关注[6] 投资Alphabet的核心理由 - 在第三季度 Alphabet是引领近年市场上涨的“美股七巨头”科技股中最便宜的一只[6] - 巴菲特以在低价时买入优质股票而闻名[6] - 即使不与同行比较 该价格水平对于一家根基稳固且能受益于人工智能热潮的科技公司而言也是折价[8] - 公司拥有强大的护城河 谷歌搜索长期占据全球约90%的市场份额[9] - 谷歌平台通过广告业务驱动收入增长 并拥有长期的增长记录[10] Alphabet的业务与财务表现 - 公司最新季度总收入首次突破1000亿美元[12] - 谷歌云收入在最新季度增长34% 超过150亿美元[12] - 公司已开发自己的大语言模型Gemini 用于改进广告平台并为谷歌云客户提供服务[12] - 谷歌云为客户提供广泛的AI产品和服务 这推动了业务增长[12] - 公司当前市值为3.8万亿美元[11] - 公司毛利率为59.18% 股息收益率为0.26%[12] 当前估值与投资适用性 - 自巴菲特买入后 股价有所上涨 但基于远期收益估算的市盈率28倍仍处于合理水平[14] - Alphabet业务根基稳固且护城河坚固 适合谨慎型投资者[13] - 公司在高增长的人工智能领域取得进展 该市场未来几年规模预计将达到数万亿美元 因此也适合进取型投资者[13]