交易概述 - 美力科技拟通过德国全资孙公司以现金方式收购Hitched Holdings 3 B.V.的100%股权，交易构成重大资产重组 [2][4] - 交易采用“锁箱机制”定价，总对价为基础金额6369.29万欧元加上计日金额，并减去多项调整项 [4] 标的公司情况 - 标的公司通过子公司控制ACPS集团，该集团是总部位于德国、拥有近70年历史的全球知名拖车牵引系统总成制造商 [5] - ACPS集团拥有100余项核心专利及200余项商标，在德国、匈牙利、墨西哥、中国设有生产基地，并拥有“ORIS”国际知名品牌 [5] - ACPS集团是大众、奔驰、宝马、特斯拉等全球主流车企的供应商，在全球拖车牵引系统细分市场占比领先 [5] - 2023年至2025年前10个月，标的公司营业收入分别为4.39亿欧元、4.42亿欧元、4.14亿欧元 [8] - 2024年标的公司因加大研发投入及汇兑损失扩大导致净利润为-1938.45万欧元，2025年前10个月净利润回升至1264.82万欧元 [8] - 标的公司前五大客户收入占比超过75%，其中大众为第一大客户，收入占比在30%以上 [10] - 截至2025年10月末，标的公司净资产为300.06万欧元 [9] - 截至2025年10月末，标的公司有息负债合计1.08亿欧元，面临一定偿债压力 [10] 交易对美力科技的影响 - 交易完成后，以2025年前10月数据测算，公司营业收入将较交易前增长209.67%，归母净利润将增长75.08% [3][10] - 交易完成后，公司期末资产总额将达到48.14亿元，较交易前增长95.62% [3][10] - 交易完成后，公司资产负债率拟从45.92%上升至72.29% [11] - 收购将帮助公司加快抢占国内外拖车牵引系统市场增量，构建“欧美成熟市场+中国新兴市场”的全球业务格局 [2][5][6] - 收购使公司能对接标的公司稳定的客户资源，大幅缩短海外市场拓展周期与成本 [6] - 通过整合全球资源，公司将构建多元化供应链体系，提升产业链韧性和安全水平 [6] 公司背景与战略 - 美力科技是汽车零部件上市公司，主要从事高端弹簧产品及精密注塑件的研发、生产和销售 [7] - 截至2025年10月末，公司及子公司共拥有138项专利技术和26项计算机软件著作权 [7] - 公司通过多次并购（如上海科工、江苏大圆、北京大圆、德国AHLE）已形成“并购—整合—增效”的能力 [7] - 2025年上半年，公司在境外市场实现营业收入1.52亿元，占总营收的16.92% [2][8] - 2025年前三季度，公司实现营业收入14.13亿元，同比增长25.55%；归母净利润1.17亿元，同比增长50.55% [8] 行业背景 - 全球SUV市场份额持续提升，带动拖车牵引系统需求稳步增长 [2][5]