阀门行业 - 行业作为工业流体控制体系的核心环节，正处于市场稳健扩容与技术升级的关键阶段 [1] - 下游能源、电力、石化及新能源等高景气领域拉动阀门市场持续扩容 [1] - 海外巨头主导高端领域，但中国在核电、深水油气和特种工况等领域不断实现技术突破 [1] - 需求增长、技术升级与国产化加速正叠加形成推动行业长期向上、竞争格局重构的核心动力 [1] 原油与能源市场 - 预计2026年全球原油市场将正式进入供应过剩周期，IEA预计过剩规模达384万桶/日，油价中枢系统性下移成为主线 [2] - 地缘冲突、制裁与库存扰动仍将带来阶段性交易机会 [2] - 结构性机会正从“油价”转向“公司”，核心受益方向包括：炼油端裂解价差高位运行、美国页岩油在60美元附近展现产量韧性，以及LNG扩张与电力需求推动天然气并购升温 [2] 商业航天产业 - 产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元 [3] - 产业涉及信息化的主要环节包括遥感及其应用、卫星测运控系统、CAE仿真/卫星测试、星际传输处理模块、通信模组、数据处理平台等，新场景扩展层面关注太空算力 [3] - 当前商业航天发展是国企与民营企业共振周期 [3] - 海外成功关键在于政策、技术与商业模式的协同驱动，技术层面以可回收火箭、模块化卫星制造及在轨服务为代表的降本增效技术是产业规模化核心 [3] - 商业模式上，SpaceX全产业链闭环实现盈利，Planet Labs等企业则以标准数据订阅服务形成稳定现金流 [3] - 对标海外，我国商业航天发展需在政策上强化立法与采购支持，技术上依托制造业优势攻坚可回收火箭等降本环节，并借助资本市场赋能，从而加速产业链成熟与生态构建 [3]