文章核心观点 - 2026年液化石油气市场预计将面临供应增长与需求疲软的双重压力 价格可能受到压制 市场格局由买方主导且充满变数 [1][2][3] 供应分析 - 2025年亚洲丙烷到岸价均价为547.92美元/吨 较2024年的628.23美元/吨同比大幅下滑 [1] - 2026年LPG新增供应主要来自沙特阿拉伯贾夫拉气田投产以及美国LPG出口终端扩能 [1] - 沙特财政部声明称2026年沙特天然气产能将提升7% [1] - 美国Enterprise Products Partners公司是2026年下半年新增供应的主要来源 其巴伊亚天然气凝析液管道已于2025年11月底投运 日处理能力60万桶 [2] - 该公司计划在2026年上半年投运一座天然气处理厂并完成内奇斯河码头二期项目 四季度再新增一座天然气处理厂并在年底前完成LPG出口扩建工程 [2] 需求分析 - 下游石化需求疲软 尤其是亚洲丙烷脱氢装置对LPG需求提振有限 [2] - 2026年新建PDH装置对丙烷需求有一定支撑 但新增产能规模不及往年 市场对其提振效果预期降温 [2] - 全球石化市场预计在2026年难以显著复苏 整体仍将处于低迷状态 [3] 市场动态与预期 - 当前LPG市场已完全由买方主导 2026年市场供需格局有望较2025年更为平衡 [1] - 若亚洲需求崩塌 可能出现买方拒绝接货或取消出口订单的情况 [1] - 预计2026年丙烷现货价格将走低 尤其是下半年跌幅会更为明显 [2] - 由于长期合约订单寥寥无几 现货市场交投或将趋于活跃 价格可能随供需变化快速波动 [3] - 供应商可能选择囤积LPG作为生产原料 这或将在一定程度上收紧市场现货供应 [3] 其他影响因素 - 地缘政治局势 天气变化及海运费率波动等因素 也将对2026年亚洲LPG市场产生影响 [3]