文章核心观点 - 半导体设备ETF（159516）近期表现强势，连续上涨并创出新高，主要受到地缘政治摩擦加剧国产替代逻辑、存储需求增长预期以及美股映射等多重催化因素的推动 [1] - 存储板块后续催化明确，“涨价”与“扩产”可能持续演绎，同时光刻机进口数据可能持续超预期 [4] - 在“存储扩产+先进制程扩产”双重推动下，半导体设备行业具备“催化明确+估值较低”两大优势，是把握存储行情和AI先进制程扩产长期景气的关键标的 [4] 半导体设备ETF（159516）市场表现 - 1月7日，半导体设备ETF收盘大涨7.50%，价格上涨0.127元至1.820元，成交额达23.79亿元，换手率为21.54% [1][2] - 当日该ETF最高价触及1.828元，最低价为1.741元，流通市值约为113亿元 [2] - 其标的指数（国泰中证半导体材料设备主题ETF）净值为1.6903，当日上涨3.94% [2] 行业核心驱动因素 - 地缘政治与国产替代：商务部发布2026年第1号关于加强两用物项对日本出口管制的公告，近期中日摩擦加大，强化了半导体设备国产替代的逻辑 [1] - 存储需求增长：在CES大会上，英伟达宣布在网络体系增加独立的高速“记忆层”，预示存储需求将大幅增长，同时1月6日夜盘美股存储板块表现强势 [1] - 行业扩产预期：存储板块后续“涨价”与“扩产”可能持续演绎，光刻机进口数据或持续超出预期 [4] - 双重扩产推动：“存储扩产”与“先进制程扩产”共同推动半导体设备行业景气度，AI发展带来的先进制程扩产将提供长期景气支撑 [4] 行业估值分析 - 截至1月6日，半导体设备ETF标的指数的市盈率（PE TTM）为94.81倍，位于上市以来78.06%的历史分位水平 [4] - 尽管近期涨幅较大，但该估值分位依然低于其他主流的半导体指数 [4]