文章核心观点 - 商业航天进入爆发期，卫星发射量激增，带动作为卫星核心能源部件的太空光伏（太阳翼）市场需求高速增长 [2] - 卫星功率提升与载荷升级推动太阳翼向大面积、高效率方向发展，使其成为商业航天竞争的关键 [1][2] - 太空光伏技术路线多样，砷化镓当前主流但成本高，晶硅与钙钛矿是重要的低成本与潜力方案，技术持续优化中 [3] - 低轨卫星部署与太空算力建设将共同驱动太空光伏市场空间达到数千亿乃至数万亿元级别 [3] 行业趋势与市场空间 - 全球航天器发射数量从2016年的237颗增长至2025年的超4300颗，年复合增长率达34%，2025年同比增长超50% [2] - 全球卫星在轨工作数已超万颗，备案数量超10万颗，后续发射数有望进一步井喷 [2] - 美国以Starlink为主导备案约4.2万颗卫星，中国通过GW、千帆等计划申报超5.1万颗卫星 [3] - 假设年发射1万颗卫星，有望带来近2000亿元人民币的太阳翼市场空间 [3] - 若后续构建10GW太空算力系统，太阳翼市场规模或达数万亿元人民币 [3] 卫星电源系统价值与需求驱动 - 卫星电源系统在整星制造成本中占比约20-30% [1][2] - 太阳翼是航天器在轨运行的能量心脏，约占电源系统60%以上的价值量 [1][2] - 当前主流砷化镓太阳翼成本约20-30万元人民币/平方米 [1][2] - 低轨星座向多功能、重型化演进，卫星单星功率逐步提升 [2] - SpaceX星链V3卫星的太阳翼面积较早期版本增长10倍以上 [1][2] - 载荷升级推动太阳翼用量扩张 [1][2] 技术路线分析 - 砷化镓为国内主流技术，组件效率可达30%以上，抗辐照优势明显，但成本高昂达20-40万元人民币/平方米，测算约1000+元人民币/瓦 [3] - 国外如SpaceX因运力成本更低，可选低成本P型晶硅路线，尽管其能质比低、重量大，但单星成本更优 [3] - 钙钛矿电池在轻量化、高能质比、低成本、稳定性等方面具备优势，潜力十足，有望成为太空供电更优方案 [3] - 地面高效钙钛矿/晶硅叠层技术是太空光伏发展的关键支撑 [4] 新兴应用场景：太空算力 - AI算力需求激增推动算力向太空迁移，依托近地轨道太阳能辐照优势与太空散热环境，可实现高功率、低延迟运行 [3] - 北京“辰光一号”、之江实验室三体计算星座等已启动技术验证，目标构建GW级天基算力 [3] 提及的相关公司 - 钧达股份 (002865)：合作尚翼布局卫星钙钛矿 [4] - 明阳智能 (601615)：子公司布局钙钛矿及HJT技术，集团子公司布局砷化镓 [4] - 建议关注的电池厂商：东方日升 (300118)、协鑫科技、上海港湾 (605598) 等HJT/钙钛矿电池厂商 [4] - 建议关注的核心设备商：迈为股份 (300751)、捷佳伟创 (300724)、京山轻机 (000821) 等 [4] - 建议关注的其他供应商：高效换热器供应商双良节能 (600481)、布局商业航天公司股权的金风科技 (002202) [4]