公司业务与市场拓展 - 近日在东欧市场再度中标2亿元订单，该地区2025年度订单总额近5亿元，东欧已成为公司海外业务的新增长点 [1] - 随着电商与物流行业在东欧高速发展，公司已在该地区接连打造多个标杆项目，品牌口碑与市场影响力持续攀升 [1] - 公司已在波兰建立东欧办公室和团队，持续深耕该市场，并已在丹麦、意大利、英国等多个国家携手行业巨头落地智能仓 [1] - 凭借多元的AI+机器人解决方案与全球化交付能力，公司已建立起多层次、结构健康的全球客户网络 [1] - 公司近期已将总部设于雄安新区，深度融入当地机器人产业生态，在产业政策等方面有望获得全面支持 [4] 财务表现与行业地位 - 公司稳居港股机器人板块“营收规模最大、盈利表现最优”的地位，持续领跑ToB智能机器人赛道 [2] - 据Interact Analysis报告，公司已连续7年登顶全球自主移动机器人市场份额第一 [2] - 2025年上半年，公司经调整EBITDA首次转正，净亏损同比大幅收窄94%，逼近盈亏拐点，有望成为港股首家盈利的ToB机器人企业 [2] - 摩根士丹利预计，2026年公司新增订单增速将提升至39% [1] - 招银证券研报指出，公司凭借软硬一体的高技术壁垒和高客户粘性，有望于2026年实现规模化盈利 [6] 资本市场动态与投资者信心 - 公司即将迎来上市后首个股份解禁窗口，但解禁对象仅限于上市时引入的基石投资者，原有股东股份将继续锁定至2026年7月 [3] - 最大基石投资方雄安基金在解禁窗口前明确表态将坚定持有股份，不会减持 [4] - 雄安基金总经理表示，公司作为AI+机器人领军企业，将在全球产业智能化转型及具身智能浪潮中发挥引领作用，其长期价值将持续兑现 [4] - 2025年12月8日，公司正式被纳入恒生综合指数成份股，成为港股仅有的两家机器人本体成份股之一 [5] - 公司将于2月6日正式纳入港股通，有望提升股票流动性、优化投资者结构并增强交易活跃度与市场关注度 [5] 机构观点与估值前景 - 光大证券、东吴证券、民生证券在研报中肯定了公司的全球化客户网络 [1] - 大和、美银证券、摩根士丹利、中金公司等境内外头部投资机构陆续覆盖公司，普遍给予“买入”评级，最高目标价为38港元 [6] - 机构一致认为公司在“AI机器人”及“具身智能”领域具备行业领先的技术优势和稳定的商业模式，AI赋能将增厚其发展天花板，具备突出的长期配置价值 [6] - 公司基本面获得东欧新增长点、新增订单加速释放、业绩增长动能强劲等因素支撑 [7] - 叠加基石投资者不减持及纳入港股通等多重利好，公司正加速迈入“业绩兑现+估值上升”的戴维斯双击通道 [7]