白糖行业 - 截至2025年12月31日，云南省本榨季累计入榨甘蔗346.10万吨，较上榨季同期的281.35万吨增长23.0% [2][8] - 云南省本榨季累计产糖39.23万吨，较上榨季同期的32.69万吨增长20.0%，但产糖率为11.34%，略低于上榨季同期的11.62% [2][8] - 云南省累计销售新糖28.14万吨，较去年同期的26.71万吨增长5.4%，但销糖率为71.72%，显著低于去年同期的81.70% [2][8] - 云南省单月销售食糖24.91万吨，较去年同期的23.44万吨增长6.3%，工业库存为11.09万吨，较去年同期的5.98万吨增长85.5% [2][8] - 现货报价方面，广西制糖集团报价区间为53205380元/吨，上调1030元/吨，云南制糖集团报价51405230元/吨，上调1020元/吨 [2][8] - 原糖市场方面，北半球压榨稳步进行，市场无新的主导因素，国内糖价受金融市场及大宗商品普涨带来的偏暖情绪提振，出现小幅反弹，短期预计震荡偏强 [2][8][9] - 行业基本面近期无明显变化，春节前备货持续，成交情况尚可 [2][9] 棉花行业 - 国际市场方面，ICE美棉价格下降0.31%，报收64.86美分/磅，受海外宏观扰动及美元指数重心上移影响，美棉期价冲高回落 [3][10] - 国内市场方面，郑棉主力合约价格上涨1.83%，报收15035元/吨，持仓量环比增加9611手至92.55万手，但增仓幅度有所放缓，夜盘呈现高开低走 [3][10] - 近期市场情绪偏暖、预期偏强是行情主要驱动因素之一，且未来政策层面仍有值得期待的事项 [3][10] - 展望未来，在当前情绪下，短期郑棉价格仍有上行驱动，但高位或出现一定分歧，中长期来看，棉价上方或仍有一定空间 [3][10] - 后续需关注下游纺织企业春节前的补库动作，以及宏观层面消息和通常在4月10日左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则 [4][10]