全球制造业PMI总体表现 - 2025年12月全球制造业PMI为49.5%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续10个月运行在49%-50%区间内 [1] - 2025年全球制造业PMI均值为49.6%，较2024年上升0.3个百分点，整体恢复力度略好于2024年，但均值仍低于50%荣枯线 [1][3] - 12月全球制造业复苏动能持续小幅放缓，维持弱势复苏格局，复苏强度尚未形成有效支撑 [2] 分区域制造业表现 - 亚洲：2025年12月制造业PMI为51.1%，较上月上升0.4个百分点，连续8个月在50%以上，加快扩张 [13]；2025年均值为50.8%，较2024年微幅下降0.1个百分点，但仍在50%以上，恢复力度最强 [1][3] - 非洲：2025年12月制造业PMI为50.7%，较上月上升1.3个百分点，再次升至50%以上 [9]；2025年均值为50.2%，较2024年上升0.7个百分点，升至扩张区间，恢复力度有所增强 [1][9] - 欧洲：2025年12月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.3个百分点，连续6个月保持在49%及以上 [10]；2025年均值为48.8%，较2024年上升1.1个百分点，但仍在49%以下弱景气区间 [1][11] - 美洲：2025年12月制造业PMI为47.9%，较上月下降0.4个百分点至48%以下，连续3个月环比下降，连续10个月低于50% [6]；2025年均值为48.8%，与2024年持平，继续保持偏弱恢复态势 [1][3] 主要国家/地区制造业详情 - 美国：2025年12月制造业PMI为47.9%，较上月下降0.3个百分点，连续5个月环比下降，连续10个月低于50%且创2025年新低 [7]；2025年均值为48.9%，较2024年上升0.6个百分点，但恢复力度仍相对较弱 [7][8] - 中国：2025年12月制造业PMI较上月有所上升，在50%以上 [13]；预计2026年在积极财政政策与灵活适度货币政策协同发力下，经济回升向好态势将持续巩固 [15] - 德国：2025年12月制造业PMI较上月下降，降至48%以下 [10]；德国智库IFO经济研究所2025年12月下调德国2026年经济增长预期为0.8% [11] - 印度：2025年12月制造业PMI较上月下降，在55% [13] - 东盟国家：泰国制造业PMI在55%以上，马来西亚、新加坡、印尼、菲律宾和缅甸制造业PMI均在50%以上 [14] 2025年分季度走势与影响因素 - 2025年一季度全球制造业PMI均值为49.9%，恢复态势相对平稳 [3] - 二季度受关税政策影响，全球制造业恢复力度有所趋弱，PMI均值为49.3% [3] - 三、四季度有所回升，PMI均值均为49.6% [3] - 全球经济在关税政策影响、地缘政治冲突等多重冲击下，复苏态势仍稳中偏弱 [3] 2026年经济展望与驱动因素 - 经济合作与发展组织预计2025年和2026年全球经济增速分别为3.2%和2.9% [4] - 国际地缘冲突、贸易保护主义蔓延、全球多国高债务高赤字将持续扰动全球经济 [4] - WTO最新预测显示，2026年全球货物贸易增长预期大幅下调至0.5%，全球服务出口增速降至4.4% [4] - 全球通胀水平总体呈现下行态势，2026年通胀压力有望进一步缓解 [5] - 人工智能领域的投资热潮正加速形成增长新动能，为全球经济增长提供增量支撑 [5] - 《区域全面经济伙伴关系协定》生效红利持续释放，推动区域产业链融合与贸易便利化水平再升级 [15] 各区域2026年展望 - 亚洲：仍是全球经济复苏的核心引擎，IMF预计中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%，较10月预测值分别上调0.2个和0.3个百分点 [15] - 非洲：IMF最新预测显示，2026年非洲将拥有全球数量最多的高增长经济体，增速至少达6% [9] - 欧洲：将继续在韧性与压力中寻求平衡，德国的万亿欧元基建与防务投资计划、保加利亚加入欧元区等因素有望注入增长动能 [12] - 美国：美国银行全球研究预计，到2026年底，美国经济增速将维持在2%中段水平 [8]；2025年12月消费者信心指数从11月的92.9下滑至89.1，连续第五个月走低 [8]；三季度核心美国PCE物价指数升至2.9%的高位 [8]