文章核心观点 - 2026年1月6日，中国金融市场呈现股强债弱格局，权益市场强势上涨带动可转债市场放量走强，而利率债市场则因股市虹吸效应和央行购债规模较小而继续承压走弱 [1][10][15] - 央行及外汇局年度工作会议定调2026年政策方向，强调继续实施适度宽松的货币政策并深化外汇领域改革开放，为“十五五”开局营造稳定金融环境 [2][3] - 美联储官员对后续降息路径存在分歧，国际大宗商品中原油和天然气价格下跌，而黄金价格上涨 [4][5] 国内政策动态 - 央行2026年工作会议强调坚持稳中求进，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量与存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，以支持经济稳定增长和高质量发展 [2] - 国家外汇管理局2026年工作会议提出，要构建“更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧”的外汇管理体制机制，推动深层次改革和高水平开放 [3] - 商务部公告，决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途及有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口 [3] 资金面与公开市场操作 - 1月6日，央行开展162亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，由于当日有3125亿元逆回购到期，实现净回笼资金2963亿元 [6] - 资金面维持宽松格局，DR001利率为1.263%，较前一日上行0.04个基点，DR007利率为1.433%，较前一日上行0.14个基点 [7] - 银行同业拆借利率中，Shibor隔夜利率为1.263%，较前一日下行0.10个基点，Shibor1周利率为1.422%，较前一日下行0.10个基点 [8] 利率债市场 - 1月6日，债市继续承压走弱，10年期国债活跃券250016收益率上行2.15个基点至1.8830%，10年期国开债活跃券250215收益率上行2.85个基点至1.9785% [10] - 当日关键期限国债收益率普遍上行，5年期国债收益率上行2.75个基点至1.6450%，30年期国债收益率上行2.60个基点至2.3100% [10] - 当日有多只利率债招标发行，包括25国开20(增26)发行110亿元，26贴现国债01发行400亿元等 [11] 信用债市场 - 二级市场出现成交异动，产业债“H0中骏02”单日价格涨幅超过158% [12] - 时代控股公告新增3笔债务逾期，逾期金额约12.87亿元，融创地产公告其境内债“20融创02”等自1月7日起复牌 [13] - 融创中国公告2025年累计实现合同销售金额约368.4亿元，其中12月单月实现29.5亿元 [14] 可转债市场 - 1月6日，A股三大股指集体收涨，上证指数涨1.50%，深证成指涨1.40%，创业板指涨0.75%，两市成交额2.83万亿元，创近3个月新高 [15] - 转债市场主要指数集体跟涨，中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.35%、1.31%、1.45%，市场成交额959.68亿元，较前一交易日放量108.93亿元 [15] - 转债个券多数上涨，385支个券中343支收涨，塞力转债涨停20%，联创转债涨超18%，芳源转债公告董事会提议下修转股价格 [15][16] 海外债券与大类资产 - 1月6日，各期限美债收益率普遍上行，2年期和10年期美债收益率均上行1个基点，分别至3.47%和4.18% [17] - 主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行，德国10年期国债收益率下行2个基点至2.85%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行1、3、3、3个基点 [20] - 国际原油期货价格转跌，WTI 2月原油期货收跌2.04%报57.13美元/桶，布伦特3月原油期货收跌1.77%报60.70美元/桶，COMEX 2月黄金期货收涨1%报4496.1美元/盎司 [5] 中资美元债市场 - 1月6日，部分中资美元债价格涨幅居前，如味面临惯债券日变动2.4%，爵堡投资有限公司债券日变动1.8% [22] - 部分中资美元债价格跌幅显著，碧桂园、远洋地产、路劲等相关债券位列跌幅前十，其中远洋地产宝财有限公司债券日跌幅达10.4% [22]