2026年初中国乘用车市场表现 - 元旦假期市场整体表现疲软，终端客流较去年同期明显下滑，市场需求收缩，消费者观望情绪浓厚 [1] - 多数车企面临订单量大幅下滑压力，仅少数品牌通过短期追加补贴实现订单增长 [1] - 自主品牌普遍承压，比亚迪、零跑、奇瑞等头部品牌本月前3天订单量较12月周末下滑超50% [1] - 部分品牌表现相对韧性：吉利银河门店订单量达8-10台；特斯拉订单量维持在15-18台，但仍较12月周末下滑30%以上 [1] - 新势力品牌订单量显著下滑：理想门店订单量仅4-5台；鸿蒙智行3天仅60台，较10月、12月周末腰斩 [1] 行业价格战与促销政策 - 宝马率先大规模降价，31款车型集体下调指导价，旗舰宝马7系部分版本最高直降30.1万元，入门级宝马1系优惠2.3万元，引发行业震动 [3] - 特斯拉推出“5年0息，7年低息”金融政策，被行业解读为变相降价以应对市场压力 [3] - 超过十家车企迅速跟进，推出“购置税兜底”、“置换补贴”、“现金优惠”等组合政策，形成“权益军备竞赛” [3][4] - 促销政策核心围绕对冲国补退坡及购置税优惠调整，试图以补贴刺激需求 [4] - 豪华品牌普遍放下身段抢市场：例如沃尔沃针对XC70超混SUV推出综合优惠最高可达4万元的组合拳 [4] - 自主品牌聚焦中低端刚需市场，通过精准补贴和全系覆盖策略：如吉利银河针对不同车型推出差异化补贴，单台车优惠超1万元；五菱汽车对宏光MINIEV等车型实施“购置税全补”等政策，最低入手价仅2.98万元 [6] - 新能源品牌多采用“跨年兜底+服务增值”方式，如理想、埃安、深蓝等为跨年交付用户提供至高1.5万元的购置税差额补贴 [7] - 众多品牌具体促销政策详见文档中的表格，涵盖沃尔沃、长安启源、五菱、广汽丰田、吉利银河、极氪、奇瑞、哈弗、广汽昊铂、广汽埃安、宝马、起亚、东风日产、长安马自达、凯迪拉克、一汽-大众、小米、尚界、理想、鸿蒙智行、深蓝、北京越野、蔚来、福特纵横、比亚迪、特斯拉等 [8][9] 市场反应与结构性分化 - 尽管促销政策力度大、范围广，但未能有效撬动市场需求，元旦期间市场反馈冷淡 [3][10] - 不同价格带市场反应明显分化：豪华品牌因目标用户价格敏感度较低，订单下滑相对平缓；15万以下大众化消费车型作为补贴重点，反而出现最大幅度下滑 [10] - 国补政策设计导致影响不均：新能源车价达16.67万元以上可拿满报废更新补贴，达18.75万元可拿满置换更新补贴，因此对平均售价在此之上的新势力车型影响较小 [12] - 部分地区（如上海、四川、宁夏、无锡）的汽车报废和置换国补需要摇号抽签，增加了购车周期和成本，无法让所有人享受补贴 [12] 市场疲软的根本原因分析 - 当前市场寒意根源在于过去两年补贴刺激下的需求严重透支，叠加春节前消费结构错配及经济环境导致的消费信心不足 [13] - 2024-2025年在国家及地方补贴政策驱动下，车市呈现“虚假繁荣”，带动了超1860万辆以旧换新车辆，其中新能源汽车占比近60% [13] - 全国报废汽车回收1767.3万辆，年均增速45.8%；二手汽车交易3968.6万辆，对汽车消费产生超强刺激 [13] - 补贴政策对中低端车型效果尤为明显，15万以下车型叠加补贴后，消费者甚至可以7-8折提新车，而15万元以上车型最终折扣多在9折左右 [15] - 2025年前11个月，15万元以下汽车销量比重从2024年的48%上升至51%，其中新能源占比涨幅超10%，在所有新能源车中比重超过53% [15] - 这种增长主要由补贴驱动的提前消费构成，并非真实需求爆发 [15] - 2025年四季度，市场传闻2026年国补退坡，导致部分企业客户提前购车，以及大量中低端个人用户要么提前下单，要么暂缓购车，透支了本属于2026年一季度的需求 [15][16] - 2026年国补新政退坡幅度大：10万以下车型补贴从1.2万元降至5000元，退坡幅度超58%；10-15万车型补贴从8000元降至3000元，退坡幅度62.5% [17] - 对于中低端刚需用户，补贴退坡意味着购车需多花5000-7000元，进一步抑制需求 [17] - 厂商的密集降价促销引发“破窗效应”，加深了消费者“现在买就是亏”的观望心态，加剧市场冷清 [17] 行业展望与转型方向 - 行业认为2026年车市“开门黑”是长期依赖补贴驱动增长的必然结果，是行业从政策依赖转向市场驱动过程中的阵痛 [19] - 靠政策堆起的销量是寅吃卯粮，提前释放需求会导致后续市场空窗期 [19] - 当优惠被持续解读为“还会降”，汽车在激烈竞争下被视为“贬值品”时，再猛的政策也难以改变用户观望心态 [19] - 经济环境导致的消费信心不足，使得汽车这类非必需大宗商品开支容易被削减 [19] - 行业需要从依赖补贴的脉冲式增长，回归到靠产品、体验、技术的常态化竞争 [19] - 车企需要放弃价格战内卷的惯性思维，将精力转向技术产品研发、用户服务及健康可持续发展 [19] - 行业出现向更理性方向发展的迹象：2025年12月以来，宁德时代、比亚迪、奇瑞、长城等企业陆续推出涨薪、双休等措施 [19] - 上游原材料、芯片等价格上浮预计将推动汽车制造成本上扬，价格战难以为继，行业有望朝更理性、可持续的方向发展 [19]