道氏理论释放看涨信号 - 道琼斯工业平均指数与道琼斯运输业平均指数于周二同日创下收盘历史新高 这是道氏理论时隔一年多以来首次发出买入信号[2][3] - 道琼斯工业平均指数上一个收盘历史高点出现在1月5日 道琼斯运输业平均指数上一次收盘创纪录是在2024年11月25日[3] - 市场技术分析师协会联合创始人拉尔夫・阿坎波拉表示 这一信号印证了长期牛市仍在延续且运行稳健[3] 市场板块轮动特征 - 过去两个月美股市场呈现明显板块轮动 英伟达、博通等此前热门的科技股热度降温 而价值股、周期股及中小盘指数成分股迎来补涨行情[3] - 运输类股是这一板块轮动趋势的主要受益者[3] - 标普400中型股指数在周二也创下了自去年12月11日以来的首个收盘历史新高[4] 市场情绪与预期 - 派珀・桑德勒公司首席市场技术分析师克雷格・约翰逊称 这一变化传递的核心信息是投资者对美国经济的乐观情绪正在升温[4] - 市场普遍预期美联储进一步降息 分析师纷纷上调企业的全面盈利增长预期[4] - 投资者因此押注 那些未能搭上人工智能行情快车的个股在2026年也有望收获不错的表现[4] 道氏理论原理与演变 - 道氏理论核心逻辑建立在道琼斯工业平均指数与道琼斯运输业平均指数存在共生关系的假设之上 运输企业负责运输工业企业生产的商品[5] - 该理论由查尔斯・道首创 他也是这两个指数的编制者及道琼斯公司联合创始人[5] - 发出看涨信号需要两大指数相互“确认”对方的历史新高 创纪录时间点不要求完全重合但间隔必须足够短[5] - 指数成分已发生显著变化 道琼斯工业平均指数纳入了金融服务与科技企业股票 道琼斯运输业平均指数从最初的铁路股扩展至包含航空公司及联邦快递、联合包裹等航运物流企业[5] - 成分调整未改变道琼斯运输业平均指数的核心定位 其依旧聚焦于承担全美商品与人员运输任务的企业[5]