宏观与行业环境 - 全球流动性环境保持宽松，美联储货币政策处于降息周期，金融流动性规模处于历史较高水平，将提振有色金属价格 [1] - 人工智能等科技行业和高端装备制造快速发展，有望加速有色金属需求增长 [1] - 地缘政治扰动下，主要国家将关键矿产安全提升至战略高度，安全溢价上行可能带动商品价格重估 [1] - 贵金属方面，在宽货币类滞胀、美元信用裂痕扩大及高债务持续发酵背景下，金价易涨难跌 [1] 矿业ETF (561330) 概况 - 跟踪中证有色矿业指数 (931892)，该指数选取涉及铜、铝、铅锌、稀有金属等矿产资源开发业务的企业证券作为样本，反映有色金属矿采选行业整体表现 [1] - 2025年全年，矿业ETF (561330) 年内涨幅全市场ETF第三，有色类ETF第一 [1] - 该ETF具备龙头更集中，【黄金+铜+稀土】占比更高的特点 [1] - 根据Wind数据，矿业ETF在2025年涨幅为106.11%，在有色板块10只ETF中排名第一 [2]