核心观点 - 宜家中国宣布自2026年2月2日起，一次性关闭7家线下商场，这是其近年来规模最大的一次集中关店行动，标志着公司正从传统的“大蓝盒子”模式向优化成本、提升效率、聚焦全渠道的战略进行深度转型 [1][3][5] 门店调整与布局变化 - 公司决定停止运营宜家天津中北商场、广州番禺商场、上海宝山商场、徐州商场、南通商场、宁波商场和哈尔滨商场共7个线下触点 [1][3] - 此次调整后，公司在中国仍将拥有34个线下顾客触点、3个自有数字化渠道以及2家电商平台旗舰店 [5] - 公司表示此次关店是主动转型，旨在优化成本、提升效率、重新配置资源，并确保同城或周边消费者可通过其他门店及线上渠道继续获得服务 [5] - 此次集中关店与过往节奏不同，2022年3月、7月及2023年7月各仅关停一家商场 [7] 战略转型历程 - 2022年3月，因业绩未达预期，公司关闭了开业不足三年的贵阳商场，这是其进入中国24年来首次因经营不善关停线下门店 [7] - 2022年7月，公司关闭上海杨浦商场，原因包括复杂的零售市场环境、数字化转型及消费者行为转变 [7] - 2023年7月，公司终止了上海静安城市店的试点运营，该店是其在核心商圈探索多元化渠道模式的实验店 [7] - 公司战略正从“单店调整”转向“集中关停”，以应对全球经济不确定性、数字化浪潮及消费者行为变化，目标是增加坪效并将资源投向更贴近消费者的渠道 [8] 业务模式演变与挑战 - 截至2025年11月，宜家在中国内地拥有37家门店（仅统计标准商场） [9] - 随着中国城市化进程深化与电商崛起，需要消费者长途跋涉、低频次消费的传统“大蓝盒子”模式已显疲态 [10] - 公司正加速关闭业绩不佳或位置偏远的传统大店，转而在核心商圈或社区开设面积更小、更灵活的“小型触点”和设计订购中心 [10] - 公司计划在未来两年内开设超过十家小型门店，包括将于2026年2月开业的东莞商场和2026年4月开业的北京通州商场 [10] - 本土品牌如顾家家居、索菲亚、林氏木业等凭借更贴合本土的设计、灵活的定制及有竞争力的价格，抢占了大量市场份额 [11] - 全屋定制的普及对宜家的标准化产品构成直接挑战 [11] - 新一代消费者偏好线上浏览、线下体验、即时配送的全渠道模式，虽然宜家线上业务在2021财年曾实现超过70%的增长，但其数字化转型速度被部分观点认为“慢了半拍” [11] 未来发展方向与投资 - 公司正重新校准其战略，强调全渠道的重要性 [10] - 2025年9月，公司发布全新本土化品牌定位“家，给生活更多”，试图从家具零售商转型为生活方式的提案者 [14] - 公司正加速数字化与自动化转型，例如引入移动机器人、无人机盘点系统以及AI数字设计平台，这些创新计划反哺全球市场 [14] - 在2026财年启动会上，公司宣布投资1.6亿元，推出超过150款更低价格的产品，其中70%的价格投资集中于畅销品 [14]