市场表现 - 军工概念股集体走强，航天电子涨停，中航沈飞、中航西飞股价上涨超过5%，中国船舶股价上涨超过4% [1] - 受盘面影响，军工相关ETF普遍上涨超过4%，例如军工ETF（512660）上涨0.059元，涨幅达4.10% [1][2] 行业展望（至2026年） - 订单确定性将显著增强 [2] - 需求结构将加速向新质战斗力和消耗性作战能力倾斜 [2] - 军贸将成为行业第二增长曲线，体系化出口有望打开高端市场天花板 [2] - 军民融合将深化，商业航天、低空经济、核聚变等方向实现“军技民用、双向赋能” [2] - 行业财务质量将全面改善，现金流与盈利能力进入上行通道，估值逻辑从主题博弈转向基本面定价 [2]