市场行情 - 1月8日盘中，硅铁期货主力合约遭遇急速下挫，最低下探至5686.00元，截至发稿报688.00元，跌幅2.84% [1] - 相关机构对后市观点不一，但普遍认为硅铁期货主力合约跌近3% [2] 机构核心观点 - 宁证期货预计硅铁期价将围绕成本估值附近震荡运行，因兰炭价格下调但电价高企，成本支撑仍在，而终端需求处于淡季，供需双弱 [2] - 国信期货认为总体硅铁走势依赖能源价格变化，因动力煤现货转强、年末电价偏强提供成本支撑，且下游有补库意愿，应震荡偏多看待 [2][3] - 南华期货指出铁合金下方空间有限，因成本支撑及大宗商品偏暖、电价消息和榆林煤炭减产等因素扰动，需谨慎看空 [2][3] 成本分析 - 兰炭价格进一步下调，但电价高企背景下硅铁整体成本相对高位，用煤用电旺季碳元素估值下方存在支撑 [2] - 动力煤现货由弱转强，年末电价预计偏强，给硅铁成本支撑 [3] - 硅铁生成利润欠佳，产量总体低位 [3] 供需状况 - 需求方面，淡季钢厂利润承压，钢材产量季节性下滑，压制炉料端价格表现 [2] - 标志性钢厂1月硅铁定标，下游冬季节前仍有补库意愿 [3] - 硅铁上游供应压力逐渐缓解，但终端需求淡季供需双弱 [2] - 目前随着铁合金产量的增加，和库存继续累库趋势，可能会压制震荡上涨的节奏 [3]