市场表现与概念热度 - 2026年1月8日，A股可控核聚变概念延续强势，多只个股涨停，成为弱市焦点[2] - 弘讯科技迅速封板实现2连板，中国核建、雪人集团、景业智能、国机重装、融发核电等个股纷纷跟涨[2] 关键技术突破 - 中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所宣布，全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在，成功找到突破密度极限的方法[2] - 能量奇点公司的全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70，在第5319次实验中实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球首次由商业公司实现百秒量级等离子体电流长脉冲运行[2] - AIForScience联合团队研发的PaMMA-Net深度神经网络响应模型成功落地，为EAST装置装上“超级大脑”，显著加速聚变研究工程化进程[3] - 2025年，中国实现1亿摄氏度等离子体持续运行1066秒，首次在实验室模拟出未来聚变堆运行环境[8] - 中国环流三号实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度，综合参数聚变三乘积大幅跃升，正在为2027年聚变能燃烧实验做准备[8] - 高温超导磁体方面，国内企业实现15T以上商用，技术参数达国际领先水平，推动托卡马克装置体积缩小40%、成本降低40倍[8] - PaMMA-Net模型通过实时预测等离子体行为，将聚变装置运行稳定性提升40%[8] 政策支持与规划 - 2026年1月15日，《中华人民共和国原子能法》将正式施行，明确鼓励和支持受控热核聚变研究[4] - 可控核聚变被纳入国家“十五五”规划建议重点布局的前瞻性未来产业[4] - 安徽、四川、上海等地出台相关政策支持聚变能发展，例如安徽省提出推动核聚变能成为新的经济增长点，上海市将加快推进聚变领域前沿技术创新和未来产业培育[4] 核心公司业务与订单 - 国机重装是可控核聚变赛道“骨架级”核心部件龙头，依托全球唯二的8万吨模锻压机，实现0.05mm级超高加工精度[5] - 国机重装在ITER项目中拿下中国区44%的份额，在我国自主研发的CFETR项目中斩获70%的真空室订单，对应订单规模高达53亿元[5] - 2025年，国机重装核聚变相关订单已突破8亿元，BEST项目2亿元订单进入批量交付阶段，国际订单年增速达150%，该业务毛利率高达35%-40%[5] - 中国核建是核聚变工程总包龙头，参与了ITER、CFETR等众多重大项目[5] - 西部超导是国内领先的超导线材供应商，产品用于核聚变装置的超导磁体系统[6] - 安泰科技是核聚变堆第一壁材料和偏滤器供应商[6] - 东方电气参与了核聚变核心设备制造[6] 市场规模与资本投入 - 据国际能源署最新预测，全球核聚变市场规模将于2030年突破4965亿美元，2050年将跃升至万亿美元量级[7] - 聚变工业协会报告显示，2021-2025年全球核聚变行业总投资额从19亿美元飙升至97亿美元，增幅达405%[7] - 2024年单年新增投资26亿美元[7] - 美国以35家聚变企业、42%的全球投资占比领跑[7] - 2025年中国核聚变项目总投资额逾1500亿元[7] - 全球45家企业竞逐商业化，OpenAI、微软等科技巨头通过投资Helion、联邦聚变系统等初创公司布局[7] - 2025年，Helion宣布与微软签署购电协议，计划2028年前建成聚变电厂并供电[7] - 2025-2030年，全球可控核聚变市场规模增量从191.5亿美元提升至478.2亿美元[10] 项目进展与未来展望 - BEST项目计划2027年建成，招标预算达20.43亿元，聚焦工程验证与商业应用路径[8] - 随着BEST、中国环流四号等项目招标启动，2027年国内将进入工程实验堆建设期，装置体量与投资规模将进一步扩大[9] - 我国凭借国家战略支持、完整工业体系和强大工程能力，已在全球竞争中占据先机，未来有望主导国际标准制定与技术输出[10]