文章核心观点 - 社保基金中关村自主创新专项基金与君联资本合作，通过其独特的长期耐心资本模式，成功推动智谱与精锋医疗等硬核科技企业上市，验证了“政府顶层设计+市场化专业化运营”的“耐心资本北京模式”在支持科技创新和产业化方面的有效性 [2][4][11][12] 社保基金中关村专项基金的制度设计 - 基金首期规模50亿元，由社保基金作为单一LP出资，委托君联资本管理，基金期限超过10年，突破了人民币基金市场主流的“3+2”或“5+2”期限结构 [5] - 基金具有双重使命：在遵循市场规律、实现保值增值的同时，承担支持国际科创中心建设、在关键技术领域进行长周期投资的责任 [6] - 基金设立于北京中关村，利用了该地区密集的科技资源、科研平台和先行先试的改革制度空间 [6] 社保基金中关村专项基金的投资成果与策略 - 截至2025年12月，基金累计投资19家企业，其中近70%为专精特新企业，45%为国家级专精特新“小巨人”企业 [7] - 近60%的资金投向高校和科研院所的科技成果转化项目 [7] - 投资领域涵盖人工智能芯片和大模型、算力基础设施、手术机器人、脑机接口、商业航天、量子科技等前沿科技 [7] - 通过协同投资，累计联动投资总额超过240亿元，资金放大效应超过8倍 [7] - 投资策略聚焦“投早、投新、投硬、投长周期”，旨在陪伴技术难度高、研发周期长的科技项目完成从实验室到产业化的跨越 [4][5][7] 上市企业案例：智谱 - 智谱于2025年1月8日登陆港交所，是一家大模型企业 [1] - 公司凭借自主可控的GLM框架、全栈模型矩阵和MaaS平台，成功破解了大模型商业化落地难题 [4] - 君联资本在ChatGPT引发全球关注前进行了投资，并多次加码，成为智谱最大的机构投资人，深度参与其战略规划与生态构建 [8] - 君联资本通过对接产业资源，推动大模型在金融、教育等场景落地，支持企业率先跑通商业化闭环 [8] 上市企业案例：精锋医疗 - 精锋医疗于2025年1月8日登陆港交所，是一家手术机器人公司 [1] - 公司是中国首家、全球第二家同时取得多孔、单孔及自然腔道手术机器人注册审批的公司 [10] - 自2024年以来，君联资本与社保中关村专项基金多次参与其融资，并在公司战略规划、高端人才引进、全球市场拓展等方面提供支持 [10] - 合作基于双方对长期价值与社会价值的共识，为企业提供了相对稳定、可预期的资金安排，使其能专注于技术打磨和产品落地 [10] “耐心资本北京模式”的意义与展望 - 两家企业同日上市，是对国家长期资金与市场化专业机构深度协作模式的阶段性市场“验收” [11] - 该模式旨在构建一体化创新生态，支持产业链龙头攻关关键技术，并带动配套企业发展 [11] - 北京已初步形成较为清晰的耐心资本资金供给网络，围绕科技成果转化、高精尖产业孵化等方向持续投入 [11] - 该实践路径让“耐心”成为一种被制度承载、被市场理解的长期能力，其价值不仅在于IPO，更在于验证一种可复制、可放大的运作范式 [11][12]