文章核心观点 - 美国政府的强硬干预与拉美地区右翼政治转向形成共振，强化了投资者对市场化改革和资金流入的预期，推动该地区金融资产表现强劲 [1][8] - 市场共识认为拉美政治周期具有板块联动性，右翼趋势相互强化，支撑了股市、汇市和债市的走高 [2][10] - 投资者正密切关注2026年关键选举，预期选举压力将进一步推动政策立场向右翼倾斜，对债券等资产构成上行风险 [4][12] - 参与基础设施和资源开采的跨国企业，以及自然资源相关资产和银行业板块，被视为主要受益者 [6][15] 地区政治转向与市场反应 - 厄瓜多尔、阿根廷和智利近期选举中右翼政党接连胜出，成为过去一年拉美股市、汇市和债市走高的重要支撑 [2][10] - 即便在巴西、墨西哥等左翼执政国家，正统货币政策与财政纪律的推行也成为普遍趋势，提振了市场情绪 [2][10] - 美国政府抓获委内瑞拉总统马杜罗后，该国违约债券价格大幅飙升 [1][7] - 特朗普为阿根廷的哈维尔・米莱提供了最高400亿美元的财政支持，其所在政党在关键中期选举中表现亮眼 [1][7] - 市场对特朗普在委内瑞拉行动的负面反应有限，未引发大规模“反美团结”，花旗集团仍对委内瑞拉信贷资产持多头立场 [5][14] 宏观经济与资产表现 - 2025年，巴西雷亚尔和墨西哥比索跻身表现最佳的新兴市场货币之列 [2][10] - 哥伦比亚、秘鲁和智利的股市在股指涨幅榜单上占据前列 [2][10] - 拉美地区私营部门已完成去杠杆，金融机构存在受益潜力 [6][15] 未来选举日程与潜在影响 - 2026年选举日程密集，包括哥伦比亚（3月国会选举、5月总统选举）、秘鲁大选以及年末的巴西大选 [4][12] - 哥伦比亚左翼总统古斯塔沃・佩特罗无法参选连任，该国受邻国委内瑞拉局势潜在影响显著 [4][12] - 秘鲁总统选举形势不明，已有至少34名候选人登记，近半数选民未确定支持对象 [4][12] - 巴西总统卢拉在多数民调中领先，正寻求赢得第四个总统任期 [5][12] - 无论谁胜选，都将不得不与任期至2029年1月的特朗普政府打交道 [5][13] 潜在受益行业与公司 - 随着拉美各国政府寻求契合美国战略优先级的投资，参与基础设施建设和资源开采的跨国企业或将成为主要受益者 [6][15] - 与自然资源相关的资产以及银行业板块，表现有望跑赢大市 [6][15] - 即便是部分左翼总统，也在寻求与特朗普达成协议或示好，例如哥伦比亚政府强调将与美国合作打击毒品走私 [6][15]