公司IPO与财务数据 - 公司提高了IPO交易规模 计划发行380万股股票筹集1900万美元 发行价区间为每股4至6美元[1] - 此前公司曾申请以相同价格区间发行200万股股票 修订后筹资额比此前预期多出88%[1] - 按照修订后的交易规模 公司市值将达到1.36亿美元[1] - 公司计划在纳斯达克上市 股票代码为SEAH 国泰证券是此次交易的唯一簿记管理人[1] - 公司成立于2013年 在截至2025年9月30日的12个月内 营收为8300万美元 目前员工总数17人[1] 业务模式与运营 - 公司是一家总部位于日本的纸张及废金属回收服务提供商 业务范畴涵盖废金属回收与废纸回收两大领域[1] - 在废金属回收方面 公司从专业收集企业采购废金属 随后供应给冶炼厂或贸易公司[1] - 在废纸回收方面 公司从不同渠道采购废纸 再供应给造纸厂及贸易公司[1] - 公司不仅在国内市场 还在整个亚太地区交付再生产品[1] - 上游商业模式并非传统回收公司 而是如同高端房产中介 只与日本及东亚的企业级废料源、社区回收网络合作 通过长期协议锁定可预测、可追溯的原料入口 控制入口以掌握定价权[2] - 中游运营像工业原料质检中心 废料进入后需经过分类、提纯、分级等流程 为原料“验明身份”“去风险”“贴标签” 以稳定的等级和可复制的规格为制造业提供确定性[2] - 下游开展跨境原料调度 利用原料在不同国家的“位置错配” 从“过剩区”拿货向“紧缺区”交付 将跨境从成本中心转变为利润中心[2] 团队结构与战略 - 公司团队虽仅有17人 却如同全球原料的“机场塔台” 不直接参与搬运和物流 而是决定原料的流向与交付规格 掌握调度权[2] - 团队仅保留定价者、系统设计者、关键客户掌控者三类人 其余环节全部外包 以数字化系统替代人工协调[2] - 此次IPO 表面上是用于扩产和系统升级 但资本真正看中的是其模式的可复制性 原料品类、国家和区域均可复制 系统跑通后边际成本持续下降 使“回收”具备了资本化的基础[2]