公司IPO与财务数据 - 公司提高了IPO交易规模 计划发行380万股股票筹集1900万美元 发行价区间为每股4至6美元[1] - 此前公司曾申请以相同价格区间发行200万股股票 修订后筹资额比此前预期多出88%[1] - 按照修订后的交易规模 公司市值将达到1.36亿美元[1] - 公司计划在纳斯达克上市 股票代码为SEAH 国泰证券是此次交易的唯一簿记管理人[1] - 公司成立于2013年 在截至2025年9月30日的12个月内 营收为8300万美元 目前员工总数17人[1] 业务模式与运营 - 公司是一家总部位于日本的纸张及废金属回收服务提供商 业务范畴涵盖废金属回收与废纸回收两大领域[1] - 在废金属回收方面 公司从专业收集企业采购废金属 随后供应给冶炼厂或贸易公司[1] - 在废纸回收方面 公司从不同渠道采购废纸 再供应给造纸厂及贸易公司[1] - 公司不仅在国内市场 还在整个亚太地区交付再生产品[1] - 上游商业模式并非传统回收公司 而是如同高端房产中介 只与日本及东亚的企业级废料源、社区回收网络合作 通过长期协议锁定可预测、可追溯的原料入口 控制入口以掌握定价权[2] - 中游运营像工业原料质检中心 废料进入后需经过分类、提纯、分级等流程 为原料“验明身份”“去风险”“贴标签” 以稳定的等级和可复制的规格为制造业提供确定性[2] - 下游开展跨境原料调度 利用原料在不同国家的“位置错配” 从“过剩区”拿货向“紧缺区”交付 将跨境从成本中心转变为利润中心[2] 团队结构与战略 - 公司团队虽仅有17人 却如同全球原料的“机场塔台” 不直接参与搬运和物流 而是决定原料的流向与交付规格 掌握调度权[2] - 团队仅保留定价者、系统设计者、关键客户掌控者三类人 其余环节全部外包 以数字化系统替代人工协调[2] - 此次IPO 表面上是用于扩产和系统升级 但资本真正看中的是其模式的可复制性 原料品类、国家和区域均可复制 系统跑通后边际成本持续下降 使“回收”具备了资本化的基础[2]

发行信息 - 公司拟发行3750000股A类普通股，预计发行价每股4 - 6美元[9][10][55][82][193] - 授予承销商45天内购买A类普通股数量15%的期权[19] - 预计发行总现金费用约125万美元，不含承销商折扣[19] - 发售前流通A类普通股2000.05万股、B类352.95万股；不行使超额配售权，发售结束后流通A类2375.05万股，行使则为2431.3万股，B类均为352.95万股[82] - 假设发行价5美元，不执行超额配售权，净收益约1619万美元；全额执行，净收益约1878万美元[197] 股东结构 - 最大股东WISDOM FOCUS GROUP LTD.发行后不行使超额配售权拥有约89.14%总投票权，全额行使拥有约88.61%[15][78][141] - WISDOM FOCUS GROUP LTD. 14.32%投票权来自13506220股A类普通股，74.82%来自3529500股B类普通股[15] - 董事蒋光浪和首席财务官毕世海间接持有13506220股A类和3529500股B类，分别拥有WISDOM FOCUS GROUP LTD. 49%和51%实益权益[57] - A类每股1票，B类每股20票，B类可按1:1转A类[14] 业绩情况 - 2025和2024年前六月及财年，日本供应商废纸和纸浆销售分别收入866.1345万、1008.3746万、1769.7546万和1268.3826万美元，占比17.1%、30.4%、27.1%和24.9%[38] - 2025和2024年前六月及财年，美国供应商废纸销售分别收入1979.3558万、0、190.6229万和10.2893万美元，占比39.1%、0%、2.9%和0.2%[39] - 2025和2024年前六月及财年，旧金属电器和拆解金属线销售分别收入2186.1805万、2300.6005万、4559.9553万和3821.7051万美元，占比43.2%、69.3%、69.7%和74.9%[40] - 2025年前六月净收入18.7662万美元，2024年同期70.7309万美元[42] - 2025财年净收入121.6978万美元，2024财年净亏损30.2889万美元[43] 公司运营 - 公司是国际回收公司，核心业务为废纸和废金属回收[36][37] - 2025年3月10日收购运营实体100%股权，3月27日收购Top Edge 100%股权[53][194] - 2025年9月9日A类和B类普通股1:2353拆股，拆股后A类20000500股，B类3529500股[35][54] 未来展望 - 增长策略包括跨境贸易全球扩张、优化开发专有交易匹配系统、新产品开发和多元化[45] - 全球市场扩张和本地化运营用净收益30%[198] - 研发和优化人工智能交易/匹配系统用净收益20%[198] - 拓展新可回收类别和产品线开发用净收益15%[198] - 国内外设施投资和环境认证用净收益20%[198] - 一般营运资金和财务稳定储备用净收益15%[198] 风险因素 - 面临业务和行业、公司结构、A类普通股和发行等风险[46][48][50] - 依赖供应商，与供应商关系或其财务状况影响业务[90][92] - 业务增长和盈利依赖日本、东亚或东南亚消费需求和支出，经济低迷有不利影响[93] - 新业务举措面临新法律法规和税收问题[102] - 依赖第三方物流，关系或其财务状况影响业务[103][104] - 国际贸易政策变化、贸易争端影响中国业务[109] - 面临诉讼、监管调查和知识产权纠纷[115][118] - 运营受自然灾害、恶劣天气、运营风险和劳资纠纷影响[123][124] - 遵守新环境或进出口法规政策负担过重影响业绩[125][126] - 俄乌、巴以冲突影响业务、财务状况和经营成果[130][131][132] - 依赖专有交易匹配系统，面临网络安全风险[133][134] - “新兴成长公司”身份使财务报表难比较，A类普通股吸引力下降[136][137] - 上市成本增加，不再是“新兴成长公司”后合规成本和管理精力投入增加[138][140] - A类普通股价格可能大幅波动，低交易量影响股价[176][177] - 缺乏有效财务报告内部控制影响财务结果报告和防欺诈能力，进而影响股价[171]

发行信息 - 公司拟公开发行200万股A类普通股，预计发行价每股4.00 - 6.00美元[9][10] - 授予承销商45天内购买发行A类普通股数量15%的期权[19] - 承销商预计2025年左右交付A类普通股[20] - A类普通股拟申请在纳斯达克上市，代码“SEAH”，发行以获批为条件[11] 股权结构 - 采用双重股权结构，A类每股1票，B类每股20票，B类可1:1转换为A类[14] - 完成发行后，最大股东WISDOM FOCUS GROUP LTD.持股投票权约90.83%（未行使超额配售权）或约90.53%（全额行使）[15] 业绩情况 - 2025财年净收入121.6978万美元，2024财年净亏损30.2889万美元[43] - 2025和2024财年日本供应商废纸和纸浆销售分别为1769.7546万和1268.3826万美元，占比27.1%和24.9%[38] - 2025和2024财年美国供应商废纸销售分别为190.6229万和10.2893万美元，占比2.9%和0.2%[39] - 2025和2024财年旧金属电器和拆解金属线销售分别为4559.9553万和3821.7051万美元，占比69.7%和74.9%[40] 未来展望 - 拟执行全球扩张跨境贸易、优化交易匹配系统、新产品开发和多元化等增长策略[45] - 计划将发售所得用于全球市场扩张、AI交易系统研发、拓展回收类别等[78] 风险提示 - 面临全球扩张、系统优化、新产品开发等业务和行业风险[45] - 面临商品成本与销售差价波动、贸易政策变化等公司结构风险[48] - 面临A类普通股无公开市场、价格波动等发行风险[49] 其他信息 - 公司为新兴成长型公司，适用简化报告要求[5][12] - 在英属维尔京群岛注册，符合外国私人发行人资格[13] - 2025年9月9日A类和B类普通股1:2353拆分，拆分后A类2000.05万股，B类352.95万股[51] - 公司核心业务为废纸回收和废金属回收[37] - 2025和2024财年各有一家供应商占采购总额超10%，分别为35.67%和36.58%，前五大供应商采购额占61.70%和60.13%[93] - 2025和2024财年主要客户分别占总收入的33.95%和35.80%[95] - 公司目前不计划支付A类普通股现金股息[63] - 所有高管、董事和大股东需在发售结束起6个月内不处置证券[78] - 假设发行价每股5美元，不行使超额配售权预计净收益约810万美元，行使则约950万美元[191][196] - 募资用于全球市场拓展和本地化运营（30%）、AI交易/匹配系统研发优化（20%）等[197]

根据提供的文档内容，文档主要涉及服务介绍和披露声明，不包含具体的公司或行业新闻、事件、财报分析。因此，无法提炼出关于特定公司或行业的投资机会、风险、核心观点等关键要点。文档内容主要为平台服务描述和标准合规声明[1][2][3]。

上周IPO市场回顾 - 上周有一家传统IPO和四家SPAC完成上市，整体规模较小 [1] - 马来西亚水产养殖服务公司Megan Holdings以6500万美元市值筹集500万美元，定价于区间低端，但上市后股价上涨21% [1] - 空白支票公司Drugs Made In America Acquisition II筹集5亿美元，为2022年以来最大规模的SPAC IPO [1] - 其他完成上市的SPAC包括：由Chamath Palihapitiya领导的American Exceptionalism Acquisition A筹集3亿美元，由Fundstrat联合创始人Tom Lee领导的FutureCrest Acquisition筹集2.5亿美元，Emmis Acquisition筹集1亿美元 [1] 上周IPO企业表现 - 五家IPO企业首日及当周表现各异，其中Megan Holdings首日回报率为+21% [2] - American Exceptionalism Acquisition A首日回报率为+6%，FutureCrest Acquisition首日回报率为+4% [2] - Emmis Acquisition和Drugs In America Acquisition II首日回报率均为0% [2] 新提交IPO申请企业 - 上周有六家传统IPO公司提交初始申请 [2] - 保险科技公司Exzeo从HCI Group分拆，申请融资1亿美元 [2] - 在线人寿保险市场平台Ethos Technologies申请融资1亿美元 [2] - 其他申请企业包括：新加坡咨询公司YCS Group Holdings申请融资1400万美元，香港数字营销公司PressLogic申请融资1200万美元，日本回收商Seahawk Recycling Holdings申请融资1000万美元，香港餐厅运营商CSC Collective Holdings申请融资700万美元 [2] 新提交SPAC申请 - 上周有三家SPAC提交初始申请 [3] - Lafayette Digital Acquisition I申请融资2.5亿美元，专注于科技和金融领域 [3] - Climate Transition Special Opportunities SPAC I申请融资1.5亿美元，专注于可再生能源和特殊金融领域 [3] - 由中国高管领导的Creative Future Acquisition计划融资6000万美元 [3] 本周IPO市场展望 - 本周计划进行两笔规模较大的IPO定价 [5] - 新成立房地产投资信托基金Fermi计划融资5亿美元，市值达130亿美元，专注于在德克萨斯州开发综合发电厂和数据中心，项目预计最终支持11吉瓦发电能力 [5] - 洪水保险分销商Neptune Insurance计划融资3.5亿美元，市值为28亿美元，作为数据驱动型总代理通过全国网络提供保险产品但不承担资产负债表风险 [5] 其他定价计划 - 田纳西州社区银行Commercial Bancgroup计划融资1亿美元，市值为3.67亿美元 [6] - 日本商用车零售商HW Electro计划融资1700万美元，市值为1.69亿美元 [6]

股票发行 - 公司拟发售200万股A类普通股，预计发行价4 - 6美元[8][10][54][74][141][186] - 公司授予承销商45天内按发行价减承销折扣购买15%发售股份的期权[19] - 发行前有2000.05万股A类和352.95万股B类普通股流通，发行后假设承销商不行使超额配售权有2200.05万股A类和352.95万股B类，行使则有2230.05万股A类和352.95万股B类[74][141] - 发行完成后，最大股东WISDOM FOCUS GROUP LTD.将持有约90.83%（未行使超额配售权）或约90.53%（全额行使）的总投票权[15][132] 上市相关 - 公司A类普通股申请在纳斯达克资本市场上市，代码“SEAH”，未获批[11] - 预计公司上市后公众手中股份不超总发行资本约10%，可能面临更严格上市标准[137] 公司性质 - 公司为“新兴成长型公司”，遵循简化报告要求，身份优惠最长持续至首次公开发行后五年或不再符合定义[12][67][69][130] - 公司在英属维尔京群岛注册，符合“外国私人发行人”资格，无需像美国国内注册人频繁及时提交报告和报表[13] 业务情况 - 核心业务为废纸和废金属回收[37] - 2025和2024财年，日本供应商废纸和纸浆销售分别为1769.75万和1268.38万美元，占比27.1%和24.9%[38] - 2025和2024财年，美国供应商废纸销售分别为190.62万和10.29万美元，占比2.9%和0.2%[39] - 2025和2024财年，旧金属电器和拆解金属线销售分别为4559.96万和3821.71万美元，占比69.7%和74.9%[40] - 2025和2024财年，公司向中国出口销售额分别为675.6633万和287.1071万美元[99] 财务业绩 - 2025财年净收入为121.70万美元，2024财年净亏损为30.29万美元[43] - 2025和2024财年，单一供应商分别占总采购额35.67%和36.58%，前五大供应商分别占61.70%和60.13%[88] - 2025和2024财年，主要客户分别占总收入33.95%和35.80%[90] 未来展望 - 公司拟执行拓展业务增长策略，面临多方面风险[44] - 公司计划投入资源用人工智能优化交易匹配系统，开发自动收集和分析市场数据功能[79] - 公司计划将发行所得用于全球市场拓展等五个方面[74] - 公司计划采取措施改善财务报告内部控制，如招聘合格人员、开展培训等[166] 风险因素 - 公司面临业务、行业、公司结构等多方面风险，扩张计划有风险，新业务可能面临法律和税务问题[44][91] - 公司依赖供应商、第三方物流，关系恶化或供应中断会影响业务和财务状况[81][93] - 国际贸易政策变化、负面宣传、诉讼和监管调查等会影响公司业务和财务状况[99][103][106] - 公司作为新兴成长公司和外国私人发行人，存在财务报表难比较、A类普通股吸引力降低等问题[128][129] - 公司运营受自然灾害、劳动纠纷、网络安全等影响，可能面临证券集体诉讼[115][125][159] 股权结构 - 公司采用双层股权结构，A类每股1票表决权，B类每股20票，B类可1:1转换为A类[14] - 截至招股书日期，姜光浪和毕世海间接持有1350.622万股A类和352.95万股B类普通股，分别为WISDOM FOCUS GROUP LTD. 49%和51%实益拥有人[59] - 公司董事长江广浪和首席财务官毕世海持有1350.622万股A类，占67.53%，持有352.95万股B类，占100%，代表约92.83%投票权[146]