核心观点 - 大和重申对极兔速递-W的“买入”评级，目标价由12.5港元上调至14.5港元，并将其列为行业首选股 [1] - 公司2024年第四季度在东南亚及新市场的增长超出预期，主要由于在线销售渗透率提高和增加平台投资 [1] - 大和将公司2025至2027年每股盈利预测上调4%至37% [1] 市场表现与增长预期 - 鉴于2024年第四季度包裹量增长超出预期，大和对公司2025年在东南亚和新市场的包裹量增长预测，由原来的25%至30%，上调至30%至35% [1] - 预计公司在中国市场的均价压力将有所缓和 [1]