行业趋势与商业化进程 - 全球脑机接口领域正从临床试验加速迈向商业化落地 埃隆·马斯克旗下神经连接公司宣布将于2026年启动脑机接口设备大规模生产并推进自动化外科手术流程 [1] - 国内脑机接口产业迎来政策与市场双重利好 全国首个脑机接口医疗服务价格正式落地 侵入式置入费纳入医保的讨论逐步推进 打破了医疗场景商业化的核心瓶颈 [1] - 全球脑机接口市场规模预计在2034年达到124亿美元 2025至2034年复合年增长率将稳定维持在17% [6] 心玮医疗的脑机接口技术布局 - 公司通过全资子公司玮脑智联落户上海脑机接口未来产业集聚区 专注于脑机接口技术的研发与临床转化 [1] - 公司选择介入式脑机接口技术路线 通过微创介入手术将电极支架植入脑部血管 无需开颅 大幅降低手术创伤和颅内感染等风险 更适配基层医院条件 [2][4] - 血管内电极可紧密贴合血管壁 实现高质量神经信号的稳定采集 在信号强度与长期稳定性间达成较好平衡 [4] - 公司的“面向运动功能障碍的介入式脑机接口系统”项目于2025年12月成功入围国家人工智能医疗器械创新任务“揭榜挂帅”名单 成为该领域唯一入选企业 [2] - 公司预计该项目于2026年底完成首例人体临床入组 2027年实现上市 进度在国内同赛道企业中稳居第一梯队 [2] 公司财务与资本运作 - 2025年中期报告显示 公司实现营业收入1.86亿元 同比增长44.39% 归母净利润5093.8万元 成功扭亏为盈 [12] - 公司毛利率回升至68.2% 较去年提升四个百分点 经营性现金流达5360万元 [12] - 2025年12月 公司高级副总裁、首席运营官、首席财务官张涵以每股45港元的价格认购100万股内资股 净筹资金约4325万港元 [9] - 2025年5月 公司发布股份购回计划 最多可购回315.658万股股份 截至2026年1月7日 累计已完成购回69.82万股 [10] - 2026年1月7日单次回购3.82万股 金额220.01万元 本轮累计回购数量占总股本比例达2.21% [11] 公司战略与发展前景 - 公司于2025年9月正式启动A股IPO 拟按科创板第一套标准申请上市 目前已进入上市辅导阶段 [14] - 成功登陆A股有望提升资本市场流动性、增强品牌公信力、打通境内股权融资通道 为脑机接口等创新业务提供资金支持并助力市场份额提升 [14] - 公司股价从2025年初最低点20.1港元逐步回暖 年末收盘于53.7港元 全年涨幅超过150% [17]