核心观点 - 京东财富在2025年实现了突出的用户盈利表现，超过80%的权益基金客户实现盈利，远超行业基准，这验证了其向以“资产配置与用户服务”为核心的智能投顾模式转型的战略成效 [1][4] - 财富管理行业正经历从“货架模式”和“规模竞赛”向“能力比拼”和“投顾模式”的深刻转型，其核心驱动力是AI技术的应用、资本市场高质量发展以及投资者对个性化服务和真实“获得感”的需求 [1][4][10] 业绩表现与数据亮点 - 用户盈利比例突出：2025年，京东财富权益基金用户盈利比例高达84%，个人养老金用户平均收益率为15%，显著优于同期A股市场58.6%股民未盈利的行业状况 [4] - 业务规模高速增长：2025年，公司权益保有规模同比增长82%，指数基金保有规模同比增长105%，稳健固收+保有规模同比增长206%，个人养老金保有规模同比增长241% [2] - TAMP模式验证有效：2025年，其TAMP模式新增客户21万，复购客户占比52%，平均持仓时间235天，持仓盈利客户占比接近88% [10] 战略方向与行业趋势 - 模式转型：财富管理行业正从传统的“货架式卖方模式”全面转向以“资产配置与用户服务”为核心的投顾模式，未来将向普惠化、智能化、生态化进阶 [1][4][10][11] - 核心驱动力：“十五五”规划与“新质生产力”明确战略方向，AI技术赋能业务模式，股市“慢牛”和资本市场规模增长为行业发展提供了重要机遇期 [4] - 价值导向：财富业务的重点从自身规模扩张转向投资者的“获得感”，致力于提供从流动性管理到财富规划与传承的多样化、个性化服务 [4] 核心能力升级举措 - 产品力升级：与合作伙伴深化严选与共创推品机制，紧扣市场动态，协助投资者进行动态资产配置，深度研判市场以挖掘投资机会 [8] - 服务力升级：深度融合AI技术，将服务从交易执行延伸至全周期陪伴，实现从“千人一面”到“千人多面”的个性化跃迁，具体应用包括AI智能开户（千户级秒级响应）、风险异常自动识别提醒、研报自动观点提炼与深度问答等 [8][11] - 价格力升级：持续践行低费率，并通过小金库大额快赎、黄金T+0交易实时到账、强化风控等特色路径，减少客户的资金摩擦成本和全链条持有成本 [8] 生态共建与TAMP模式深化 - 生态协同：依托京东超级供应链的数据、AI等核心能力，整合生态内差异化资源，通过阵地共建（如PLUS会员专区、京东MALL）、产品定制、联合举办线下私享会及开放AI工具等方式，与合作伙伴实现降本增效 [1][9] - TAMP模式核心能力升级：该模式集成“投研、配置、交易、运营”等专业能力，为合作机构提供一站式解决方案，未来将通过KYC（用户洞察）、KYP（资产洞察）、资产配置与动态平衡、自研金融RAG赋能智能投研等方式升级核心能力 [10][11] - AI工具开放：已向合作机构的理财师团队开放AI财富管家“京小贝”，该工具集成持仓优化、产品诊断、机会洞察、市场研判及投教功能，并通过“AI圆桌”机制为客户提供专业决策辅助 [11]