全球DRAM市场进入“史上最强”涨价周期 - 全球DRAM市场正经历一轮“史上最强”涨价周期，自2025年7月以来价格持续快速上行，多数品类涨幅超过100% [2] - 根据PCPartPicker数据，DDR4与DDR5内存年内已涨价2-3倍，进入2026年后涨价节奏加快，行业人士形容“内存几乎一天一个价” [2] - 以256G的DDR5服务器内存为例，单条价格已超过4万元人民币，100根总价达400万元，价值超过上海不少房产 [2] 终端市场价格飙升与市场情绪 - 上海及昆山电子市场的装机商表示内存“涨得太快了”，从业20余年的工作人员称此轮涨幅“有点离谱” [3] - 目前主流双通道2×16GB内存零售价约1600元人民币，较2025年618活动期间的约800元人民币基本翻了一倍 [3] - 经销商及多位行业资深人士均表示未见过如此短时间的巨大涨幅，并判断本轮涨价周期仍未触顶 [3] 价格走势预测 - 调研机构Counterpoint数据显示，内存市场已进入“超级牛市”阶段，行情超越2018年历史高点 [3] - 2025年第四季度内存价格飙升40%–50%，预计2026年第一季度将再涨40%–50%，第二季度预计再上涨约20% [3] 核心驱动因素：AI需求爆发 - 本轮内存涨价的核心驱动力是2025年AI产业爆发式增长引发的结构性供需失衡 [3] - AI服务器对存储芯片的需求量是普通服务器的8-10倍，目前已消耗全球月产能的53%，挤压了消费级内存的产能分配 [4] 核心驱动因素：供给端战略收缩 - 三星、SK海力士、美光三大存储巨头在2025年加速产能结构调整，将资源集中投向HBM、DDR5等高端高毛利产品 [5] - 三大厂商已明确停止对DDR4的资本投入和技术迭代，计划在2025-2026年间大幅缩减DDR4产能比重 [6] 主要厂商具体调价行动 - 美光在2025年9月暂停报价后，恢复报价的新价格普遍上涨约20%，并宣布将于2026年2月底停止销售Crucial消费级产品 [10] - 三星上调LPDDR4X、LPDDR5/5X等移动DRAM产品合约价15%–30%，同时将NAND Flash合约价上调5%–10% [10] - SK海力士在2025年第四季度将DRAM与NAND Flash合约价最高上调30% [10] HBM市场状况 - HBM作为AI核心配套存储，市场热度持续攀升，2025年其市场规模实现爆发式增长，产品价格上涨超30% [6] - 三星、SK海力士等厂商的HBM产能已基本售罄，呈现“一芯难求”的局面 [6] 对智能手机行业的影响 - 内存约占手机成本的1-2成，其持续上涨给智能手机带来重要影响 [7] - 2025年，内存在iPhone 17 Pro Max的物料成本（BoM）中占比已超过10%，较2020年iPhone 12 Pro Max的约8%明显跃升 [7] - 对于搭载大容量内存的旗舰机型，在当前价格背景下，内存成本可能占20%甚至更高 [7] - Counterpoint预计，受存储成本上升影响，2026年全球智能手机出货量将同比减少2.1% [7] - 业内人士预计，智能手机面临涨价或减配的压力，小米公司表示已通过签订长期供应协议等方式应对 [7]