核心观点 - 联合爱迪生公司通过大规模资本投资计划强化核心基础设施与运营能力 旨在提升服务可靠性及系统韧性 但公司面临监管费率审批相关的风险 可能影响其成本回收和收益可见性 [1][7] 资本投资与基础设施 - 公司遵循系统的资本投资计划以发展基础设施并维护其电力、天然气和蒸汽输送系统的可靠性 [2] - 公司制定了总额380亿美元的资本支出计划 执行期至2029年 [2][7] - 公司计划在未来10年内投资720亿美元用于重要的能源基础设施建设 [2] - 这些投资旨在为客户提供可靠、有韧性、安全且清洁的能源 [2] 清洁能源与可再生能源发展 - 随着各行业迅速采用清洁能源 公用事业公司正在扩大其可再生能源组合以获取公用事业规模可再生能源市场提供的经济及环境、社会和治理激励 [3] - 公司正在建设布鲁克林清洁能源中心 这是一个旨在加强纽约电网并为海上风电资源在建设和运营后并网提供灵活性的输电变电站 [4] - 该中心预计于2028年完工 将能够容纳高达1500兆瓦的电力 [4][7] 监管与财务风险 - 公司的定价受州公用事业监管机构监管 这些机构批准公司可向客户收取的电费或燃气费 [5] - 批准的费率计划旨在让公司回收大部分运营和投资成本 并获得合理的投资回报 [5] - 然而 如果实际成本增长快于预期、被监管机构否决或在费率调整间隔期发生 公司可能无法将所有成本转嫁给客户 这意味着完全的成本回收无法得到保证 [5][7] 股价表现与同业比较 - 在过去一个月 公司股价上涨了3.7% 而同期行业指数下跌了3.5% [6] - 同行业中评级更高的股票包括NiSource、Alliant Energy和Edison International 它们目前均被列为Zacks Rank 2 [9] - NiSource的长期盈利增长率为7.93% 其2026年每股收益共识预期意味着同比增长8.2% [9] - Alliant Energy的长期盈利增长率为7.15% 过去四个季度的平均盈利惊喜为13.5% [10] - Edison International的长期盈利增长率为10.93% 其2026年每股收益共识预期意味着同比增长2.8% [10]