公司业绩 - 2025年第二季度调整后每股收益为67美分 超出市场预期1.5% 同比增长13.6% [1] - GAAP每股收益68美分 较去年同期58美分有所提升 [1] - 总营业收入36亿美元 超出预期6.2% 同比增长11.6% [3] - 营业利润3.55亿美元 同比增长10.9% [6] 收入构成 - 电力收入27.8亿美元 同比增长8.9% [3] - 天然气收入7.11亿美元 同比大幅增长22.2% [4] - 蒸汽收入1.06亿美元 同比增长20.5% [4] - 非公用事业收入100万美元 去年同期为零 [4] 运营成本 - 总运营费用32.4亿美元 同比增长11.7% [5] - 购电成本增长16.7% 燃料费用激增80% [5] - 天然气采购成本飙升151.5% [5] - 折旧摊销费用增长12.5% [5] 财务状况 - 现金及临时投资15.1亿美元 较2024年底13.2亿美元有所增加 [7] - 长期债务246.6亿美元 与2024年底基本持平 [7] - 2025年前六个月运营现金流28.2亿美元 远超去年同期19.1亿美元 [7] 业绩展望 - 重申2025年每股收益指引5.50-5.70美元 [9][10] - 市场共识预期5.63美元 高于指引中值 [10] 同业表现 - 爱迪生国际调整后每股收益97美分 超预期10.2% 但同比下降21.1% [12] - 太平洋燃气电力每股收益31美分 低于预期6.1% 与去年同期持平 [13] - NRG能源每股收益1.68美元 超预期9.1% 同比增长13.5% [14]

财务表现 - 公司第二季度营收达36亿美元，同比增长117% [1] - 每股收益067美元，高于去年同期的059美元 [1] - 营收超出市场共识预期339亿美元，超出幅度617% [1] - 每股收益超出市场共识预期066美元，超出幅度152% [1] 业务分部表现 - O&R业务营收254亿美元，超出分析师平均预期21326亿美元，同比增长134% [4] - CECONY业务营收334亿美元，超出分析师平均预期317亿美元，同比增长115% [4] - 蒸汽业务营收106亿美元，超出分析师平均预期9789亿美元，同比增长205% [4] - CECONY天然气业务营收653亿美元，超出分析师平均预期55334亿美元，同比增长214% [4] - O&R电力业务营收196亿美元，超出分析师平均预期15168亿美元，同比增长89% [4] - O&R天然气业务营收58亿美元，超出分析师平均预期5071亿美元，同比增长318% [4] - 总天然气业务营收711亿美元，超出分析师平均预期60405亿美元，同比增长322% [4] - 总电力业务营收278亿美元，超出分析师平均预期264亿美元，同比增长172% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨42%，同期标普500指数上涨12% [3] - 公司目前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与大盘一致 [3] 运营指标 - CECONY业务运营收入347亿美元，低于分析师平均预期48086亿美元 [4] - 输电业务营收100万美元，略高于分析师平均预期94万美元 [4]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.67美元 超出市场预期的0.66美元 同比增长13.6%（从0.59美元）[1] - 季度营收达36亿美元 超出市场预期6.17% 同比增长11.8%（从32.2亿美元）[2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨16.7% 显著跑赢标普500指数7.9%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度市场共识预期为每股收益1.83美元 营收40亿美元 [7] - 当前财年市场共识预期为每股收益5.63美元 营收161.4亿美元 [7] - 业绩电话会议的管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业状况 - 所属电力公用事业行业在Zacks行业排名中位列前36% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Global Water Resources预计季度每股收益0.06美元 同比下降14.3% 营收1410万美元 同比增长4.4% [9][10]

财务表现 - 2025年第二季度净利润为2.46亿美元（每股0.68美元），同比增长21.8%（2024年同期为2.02亿美元或每股0.58美元）[1] - 2025年上半年净利润为10.38亿美元（每股2.93美元），同比增长12.6%（2024年同期为9.22亿美元或每股2.67美元）[2] - 调整后2025年第二季度每股收益为0.67美元（非GAAP），2024年同期为0.59美元[1] - 调整后2025年上半年每股收益为2.91美元（非GAAP），2024年同期为2.73美元[2] 战略与投资 - 公司持续投资基础设施以提升电网可靠性和应对极端天气能力，重点布局建筑电气化和电动汽车充电网络[3] - 第二季度完成布鲁克林和斯塔滕岛的重大输电项目，预计将增强长期供电可靠性[3] - 获批投资4.4亿美元用于5个建筑和交通电气化项目，符合纽约州清洁能源目标[3] 业务板块 - 子公司CECONY在纽约市及威彻斯特郡提供电力、天然气和蒸汽服务，O&R在纽约州东南部及新泽西北部运营[9] - 输电业务通过Con Edison Transmission子公司管理，主要受联邦能源监管委员会监管[9] - CECONY在2025年上半年因电力和天然气费率基数提升分别贡献3100万和1300万美元净利润[15][16] 业绩驱动因素 - 2025年第二季度净利润增长主要来自CECONY电费基数提升（贡献1500万美元）及监管订单影响（3700万美元）[13] - O&R因电价基数上调在第二季度和上半年分别贡献700万和1100万美元净利润[13][15] - 税收权益投资的HLBV会计处理在2024年第二季度产生100万美元收益，2025年同期无此影响[1][13] 未来展望 - 重申2025年全年调整后每股收益指引为5.50-5.70美元（非GAAP）[3] - 调整后每股收益排除Mountain Valley Pipeline股权投资基础差异（税后约-0.03美元/股）等非经常性项目[3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为2.46亿美元（每股0.68美元），相比2024年同期的2.02亿美元（每股0.58美元）增长21.8%[1] - 2025年前六个月净利润为10.38亿美元（每股2.93美元），相比2024年同期的9.22亿美元（每股2.67美元）增长12.6%[2] - 2025年第二季度调整后净利润为2.4亿美元（每股0.67美元），相比2024年同期的2.03亿美元（每股0.59美元）增长18.2%[1] - 2025年前六个月调整后净利润为10.32亿美元（每股2.91美元），相比2024年同期的9.45亿美元（每股2.73美元）增长9.2%[2] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年全年调整后每股收益指引为5.50至5.70美元[3] - 公司获得批准投资4.4亿美元用于五个关键项目，推进建筑和交通电气化[3] CECONY业务表现 - 2025年第二季度CECONY业务因电力基础费率增加贡献1500万美元净利润（每股0.05美元）[17] - CECONY电力费率基础增加带来净收入3100万美元，每股收益增加0.09美元[21] - CECONY天然气费率基础增加带来净收入1300万美元，每股收益增加0.04美元[21] - CECONY因新客户账单系统成本资本化请求被拒导致净收入减少3700万美元，每股收益减少0.11美元[21] - CECONY总净收入增加8700万美元，每股收益增加0.18美元[21] O&R业务表现 - 2025年第二季度O&R业务因电力基础费率增加贡献700万美元净利润（每股0.02美元）[17] - O&R电力基础费率增加带来净收入1100万美元，每股收益增加0.03美元[21] - O&R天然气基础费率增加带来净收入700万美元，每股收益增加0.02美元[21] - O&R总净收入增加1300万美元，每股收益增加0.03美元[21] Con Edison Transmission业务表现 - 2025年第二季度因Mountain Valley Pipeline股权投资基础差异摊销减少净利润200万美元（每股0.01美元）[17] - Con Edison Transmission因MVP股权投资的基差摊销带来净收入500万美元，每股收益增加0.02美元[21] 清洁能源业务表现 - 2025年第二季度因HLBV税务股权投资会计影响减少净利润300万美元[17] - 清洁能源业务出售相关损失带来净收入减少2300万美元，每股收益减少0.06美元[21] 总净收入表现 - 公司总报告净收入（GAAP基础）增加1.16亿美元，每股收益增加0.26美元[21]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant To Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED June 30, 2025 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to | Commission File Number | Exact name of registrant as specified in its charter and principal executive office address and telephone number | State of Incorporation | ...

公司人事变动 - Brendan Cavanagh将于2025年10月1日加入Con Edison董事会 [1] - 现任SBA通信公司总裁兼首席执行官 拥有27年通信基础设施行业经验 包括15年CFO及多个高管职位 [1] - 曾领导SBA资产显著扩张 审计背景出身 持有威克森林大学会计学士和佛罗里达大西洋大学MBA学位 [1] 公司业务架构 - 控股公司通过三大子公司运营：CECONY（纽约市及威彻斯特郡电力/曼哈顿等地区燃气及蒸汽服务） [2] - Orange and Rockland Utilities覆盖纽约州东南部及新泽西北部1300平方英里区域 [2] - Con Edison Transmission子公司主要受联邦能源监管委员会监管 专注输电项目投资及合资资产管理 [2] 行业背景 - SBA通信公司为房地产投资信托基金 主营无线通信基础设施（铁塔/分布式天线系统等） [1] - 能源业务涵盖电力/燃气/蒸汽多领域 服务区域横跨纽约都会区及新泽西州 [2]

核心观点 - 华尔街分析师预计Consolidated Edison(ED)季度每股收益(EPS)为0.66美元 同比增长11.9% 营收预计达36.1亿美元 同比增长12.2% [1] - 过去30天内 分析师将共识EPS预期下调3.7% 反映对初始预测的集体重新评估 [1] - 历史研究表明 盈利预期修正趋势与股票短期价格表现存在强相关性 [2] 财务指标预期 营收分部 - CECONY运营收入预计31.7亿美元 同比增长5.9% [4] - O&R运营收入预计2.1326亿美元 同比下降4.8% [4] - O&R天然气收入预计5071万美元 同比增长15.3% [4] 电力/天然气/蒸汽业务 - CECONY电力收入预计25.1亿美元 同比增长5.8% [5] - CECONY天然气收入预计5.5334亿美元 同比增长2.9% [5] - CECONY蒸汽收入预计9789万美元 同比增长11.2% [5] - O&R电力收入预计1.5168亿美元 同比下降15.7% [6] - 总天然气收入预计6.0405亿美元 同比增长12.3% [6] - 总电力收入预计26.4亿美元 同比增长11.3% [6] 运营利润 - CECONY运营利润预计4.8086亿美元 较上年同期3.14亿美元显著增长 [7] - O&R运营利润预计1273万美元 上年同期为900万美元 [7] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨4.1% 同期标普500指数仅上涨0.6% [8] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场同步 [8]

公司财报发布时间 - 公司计划于2025年8月7日美股市场收盘后公布2025年第二季度财报 [1] 公司基本情况 - 公司是美国最大的投资者所有能源输送企业之一 [2] - 截至2024年12月31日的年度营收约150亿美元 [2] - 截至2025年3月31日的总资产达710亿美元 [2] 业务构成 - 通过三家主要子公司开展业务 [2] - Consolidated Edison Company of New York, Inc: 在纽约市和威彻斯特县提供电力服务 在曼哈顿 布朗克斯 皇后区部分地区和威彻斯特部分地区提供燃气服务 在曼哈顿提供蒸汽服务 [2] - Orange and Rockland Utilities, Inc: 在纽约州东南部和北新泽西1300平方英里区域提供服务 [2] - Con Edison Transmission, Inc: 主要受联邦能源监管委员会监管 投资电力传输项目 通过合资企业管理电力和燃气资产 [2]

公司概况 - Consolidated Edison是美国最大的能源公司之一 主要业务为纽约及周边地区数百万居民提供电力、天然气和蒸汽输送服务 [1] 业务范围 - 公司通过CECONY开展能源输送业务 覆盖纽约都会区核心能源基础设施 [1] 分析师背景 - 分析师具有6年投资领域经验 曾任职欧洲银行股票分析师 覆盖电信和工业等多行业研究 [1] - 学术背景包括比利时安特卫普大学本科 鲁汶大学硕士 以及Vlerick商学院金融MBA [1] - 当前专注于应用西方分析工具挖掘独联体地区新兴市场投资机会 [1] 研究特点 - 采用基本面驱动的深度研究方法 注重挖掘公司财务数据背后的实际经营故事 [1]