机构评级与目标价调整 - 富国银行将淡水河谷目标价从12美元上调至13美元 维持“持股观望”评级 认为供应侧瓶颈可能在2026年第三季度前为铜和铝价提供支撑 [1] - 摩根士丹利将淡水河谷评级从“持股观望”上调至“增持” 目标价从13美元大幅上调至15美元 认为其是估值偏低且具有吸引力的投资标的 [2] 行业前景与价格驱动因素 - 富国银行指出 能源成本高企以及铜向铝的替代趋势转变 正在为铝行业创造一个特别有利的环境 [1] - 摩根士丹利在金属偏好中表达了对铝的青睐超过铜 [2] 公司基本面与投资亮点 - 摩根士丹利认为淡水河谷资产估值偏低 特点为强劲的自由现金流 即使在近期股价强劲表现后 其风险回报状况依然具有吸引力 [2] - 公司的吸引力得益于其严格的资本配置承诺 核心铁矿石业务的高运营标准 以及铜业务领域 promising 的增长前景 [2] 运营升级与战略举措 - 淡水河谷与卡特彼勒及Sotreq签署了一项具有里程碑意义的协议 旨在大幅扩展其位于巴西帕拉州卡拉加斯地区的北部系统的自动驾驶卡车车队 [3] - 该五年计划将持续至2028年 将在Serra Norte和Serra Sul单元逐步部署自动驾驶技术 以整合Cat MineStar Command运输系统来实现运营现代化 强化公司向智能采矿和卓越运营的转型 [3] - 此次扩展标志着北部系统车队规模将从目前的14辆自动驾驶卡车（载重能力320吨）大幅增长 预计到2028年 该区域车队将增长至约90辆自动驾驶卡车 包括载重能力高达400吨的更大型号 [3] 公司业务概览 - 淡水河谷及其子公司在亚洲、美洲、欧洲及全球范围内生产铁矿石和镍 [4] - 公司通过铁矿石解决方案和能源转型材料两大部门运营 [4]