核心观点 - 华尔街认为Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) 是最值得买入的潜力股之一 [1] - 尽管美国银行分析师下调了目标价，但仍维持“买入”评级，并认为AI工厂扩张和大语言模型发展将缓解市场波动 [1] - 公司自身业绩表现强劲，营收创纪录并大幅上调全年增长指引，反映了全行业需求的走强 [2][4] 财务表现 - FQ2 2026业绩：营收达到创纪录的2.68亿美元，环比增长20%，同比增长272% [2] - 盈利能力：非GAAP毛利率为67.7%，非GAAP净利润为1.278亿美元 [2] - 客户集中度：有四家国内客户各自贡献了超过10%的总营收，最大客户占比42%，其次分别为24%、16%和11% [3] - 业绩指引：公司预计下一季度营收在3.35亿至3.45亿美元之间 [4] - 全年展望：公司将2026财年总营收同比增长预测从120%上调至超过170% [4] 业务与产品 - 业务范围：公司为美国、台湾、中国大陆、香港及国际市场提供用于光以太网、电以太网及PCIe应用的高速连接解决方案 [4] - 核心增长动力：AI训练和推理集群的扩张是营收增长的主要驱动力 [2] - 明星产品线：有源电缆产品线是增长最快的业务板块，因其可靠性是传统光学的1000倍且功耗减半，已成为机架间互连的行业标准 [3] 行业与市场 - 行业趋势：大语言模型的发展和AI工厂的扩张，预计将缓解由AI回报和超大规模企业支出审查带来的股价波动 [1] - 需求背景：公司上调营收指引反映了整个半导体行业需求的增强，而非单一客户的胜利 [4]