核心观点 - 好市多凭借其会员制模式、高性价比商品和高效的供应链 在通胀敏感环境中持续吸引注重价值的消费者 实现了稳健的销售增长和客户留存 特别是在电子商务领域增长势头强劲 [1][5][7] 十二月可比销售额表现 - 截至2026年1月4日的五周内 公司总可比销售额同比增长7% 延续了10月增长6.6%和11月增长6.9%的稳定势头 [2] - 分区域看 美国可比销售额增长6% 加拿大增长8.4% 其他国际市场增长10.6% [2] - 剔除汽油价格和外汇影响后 调整后的总可比销售额增长6.2% 其中美国增长6.3% 加拿大增长6% 其他国际市场增长5.6% [3] - 数字渠道可比销售额在12月大幅增长18.9% 剔除燃料和汇率影响后增长18.3% 延续了10月和11月均增长16.6%的强劲双位数增长趋势 [4][7] 财务与运营表现 - 12月净销售额同比增长8.5% 达到298.6亿美元 去年同期为275.2亿美元 此前11月和10月销售额分别增长8.1%和8.6% [4] - 公司的会员制模式拥有坚实的续订率 培养了忠诚的客户基础 这不仅支持了稳定的销售 也有助于公司在经济不确定性中维持稳定的利润率 [5] - 公司利用批量采购和高效供应链运营的能力 使其能够在当前环境下保持极具竞争力的定价优势 [5] 行业与公司比较 - 过去一年 好市多股价下跌4.8% 而零售折扣店行业指数同期上涨6.6% [8] - 文章提及了其他几家获得高评级的零售公司：J&J Snack Foods Corp 预计当前财年销售额和每股收益分别增长2%和4.2% [9] Dollar Tree, Inc 预计当前财年每股收益增长12.2% [10] Ross Stores, Inc 预计当前财年销售额和每股收益分别增长6.3%和2.1% [10][11]