白银行情近期表现 - 2026年开年现货白银与COMEX白银价格同步大幅下跌 1月7日盘中跌幅双双突破5% 现货白银一度跌破77美元/盎司关口 1月8日跌幅均超过2% 截至1月8日15:20 现货白银报76.250美元/盎司 COMEX白银报76.035美元/盎司 [1][3] - 此次下跌发生在2025年白银价格经历大幅上涨之后 现货白银价格从2025年初的28—32美元/盎司区间一路飙升至2025年12月29日的83.971美元/盎司高位 年内最大涨幅一度达到196% [3] 市场波动原因分析 - 此次“过山车”行情本质上是高杠杆资金集中拥挤后的再定价 2025年白银涨幅远超黄金 投机与趋势资金占比显著上升 对美元走势、美联储预期、地缘风险和工业需求预期的任何边际变化都高度敏感 [4] - 价格快速冲高后 流动性开始主导短期波动 获利了结、程序化交易触发止损与跨市场联动放大了回调幅度 最终演变为高波动震荡 [4] 2026年白银市场展望 - 2026年白银走势更可能是高位宽幅震荡而非单边延续牛市 前期涨幅已充分透支乐观预期 边际利多的“含金量”明显下降 波动中枢将更多围绕宏观预期反复博弈 [4] - 支撑白银中长期走势的逻辑仍在 包括能源转型带来的工业需求、去美元化背景下的贵金属配置需求 全球白银已连续五年供应缺口 光伏等工业需求持续增长 美联储降息预期与地缘风险仍为贵金属提供支撑 [4][5] - 有观点预计2026年白银价格或在60—90美元/盎司区间波动 牛市并未终结 但前期涨幅透支部分利好 叠加技术替代与监管常态化 价格弹性将有所收敛 [5] 交易所监管措施 - 上海期货交易所于1月7日发布通知调整白银期货合约交易限额 自1月9日夜盘起 非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银期货各合约的日内开仓交易的最大数量为7000手 [6] - 上海期货交易所同时调整了白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度 自1月9日收盘结算时起 白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的涨跌停板幅度调整为16% 套保持仓交易保证金比例调整为17% 一般持仓交易保证金比例调整为18% [6] - 交易所提醒近期国际形势复杂多变 金属品种波动较大 并提示投资者做好风险防范工作 理性投资 [6]