华尔街分析师评级与目标价调整 - TD Cowen分析师Andrew Charles于2026年1月5日将达美乐比萨股票评级从“买入”下调至“持有” 同时将目标价从500美元下调至460美元 [2] - 下调评级主要基于公司战略转向更侧重于价值导向的举措 这比此前预期的更为激进 可能削弱其利润和盈利增长潜力 [2] - 相比之下 Bernstein在12月初重申了对达美乐“与大盘持平”的评级 并维持490美元的目标价 其观点基于管理层对价值举措持续带来增长动力的信心 [3] 公司经营业绩与同店销售增长 - 2025年第二季度 美国市场同店销售额增长3.40% 国际市场（剔除汇率影响）增长2.40% [2] - 增长趋势在2025年第三季度加速 美国市场同店销售额增长5.20% 国际市场增长1.70% [2] - 管理层认为价值举措、与DoorDash的合作以及忠诚度计划等因素 将在2026年继续显著支撑美国市场的可比销售额 [3] 公司战略与增长催化剂 - 公司战略重心日益向低价位产品倾斜 以价值为导向获取市场份额 [2][3] - Bernstein预计一项新的价值计划将于2026年推出 并伴随更高的广告支出以获取增量需求 [3] - 其他增长催化剂包括与DoorDash合作的全面推广（于第三季度完成）以及持续进行的忠诚度计划带来的收益 [3] 行业定位与业务模式 - 达美乐比萨是一家全球性的特许经营驱动型披萨连锁网络 [4] - 有观点认为达美乐比萨是目前最值得购买的餐饮股之一 [1]