加密货币ETF市场现状与投资者行为 - 尽管已有数十亿美元的资金流入，但加密货币ETF仍处于早期阶段，因为财务顾问最近才获得平台访问权限[1] - 许多投资者仍在开始了解比特币及其在投资组合中作用的教育旅程[2] - 更大的转变发生在财务顾问群体中，他们之前无法接触加密货币或在其平台批准前无法购买iShares比特币信托ETF[2] 市场参与者的扩展与教育重点 - 贝莱德观察到，现在有更广泛的群体能够并有意愿投资加密货币资产类别[3] - 公司正强调投资者教育，重点关注加密货币在不同市场环境下的表现，以及它如何与股票和债券一同构成多元化投资组合[3] - iShares比特币信托ETF推出不到两年，已积累了数百亿美元的资产，但其采用曲线对零售和机构投资者而言都才刚刚开始[3] 投资者持仓行为与产品忠诚度 - 2025年的市场表现证明，通过ETF包装的加密货币投资具有持久力[4] - iShares比特币信托ETF在2025年经历了价格波动并以年度下跌收盘，但在资产积累方面仍是表现最好的年份之一[4] - 这表明通过ETF进入加密货币的投资者对该产品有忠诚度，并对长期趋势有信心，他们不会因波动而频繁进出[4][5] ETF投资者与直接持有者的行为差异 - 财务顾问将加密货币作为投资组合配置的一部分并提供给客户，并坚持这一策略，而非根据价格波动进行交易[5] - 这种模式与倾向于更积极交易的直接加密货币持有者不同[5] - ETF投资者似乎将比特币和以太坊视为长期资产配置，而非战术性交易[5] 机构采用叙事与未来资金流展望 - 机构采用的叙事推动了2024-2025年加密货币的上涨，但实际上的顾问和机构资本流动仍在加速增长中[6] - 平台批准和合规流程需要时间，这意味着顾问采用的大部分阶段可能仍在后面[6] - 如果加密货币ETF确实处于“非常早期阶段”，则意味着随着更多顾问完成尽职调查并配置客户资金，资金流入可能会持续数年[7] 对加密货币市场的潜在影响 - 这可能在加密货币市场下方形成潜在的买盘支撑，该支撑对短期价格波动较不敏感[7] - 罗森布鲁斯在2025年观察到的持久力，将在下一次重大回撤时面临另一场考验[8]