标普500指数集中度问题 - 标普500指数存在集中度问题 截至2026年初 其市值加权指数中前七大成分股约占指数权重的三分之一 使投资者过度暴露于少数超大型科技公司[1] Invesco S&P 100等权ETF (EQWL) 策略概述 - Invesco S&P 100等权ETF采用不同策略 选取标普500指数中最大的100家公司并赋予每只股票相等的权重 即使如苹果和微软这样的巨头 在投资组合中的权重也被限制在约1%左右[1] - 该ETF通过每季度再平衡来维持策略 系统性地削减赢家头寸并增持落后股票[2] EQWL的历史业绩表现 - 自2006年12月成立以来 该ETF在过去十年实现了271%的总回报 相比之下 市值加权的SPDR S&P 500 ETF Trust同期回报为234% EQWL领先37个百分点[2] - 近期表现方面 过去一年EQWL上涨18.84% 而SPY上涨17.34% 进入2026年初 EQWL上涨1.07% SPY仅上涨0.85%[2] - 历史数据显示 标普500等权版本在数十年期间年均表现优于市值加权版本1.05%[6] 市场广度与轮动动态 - 当市场领导力从超大型股向外扩散时 等权重策略表现更佳 2026年初的迹象表明这种轮动可能正在进行[5] - 年初至今 iShares Russell 2000 ETF上涨2.67% 而以科技股为主的Invesco QQQ Trust仅上涨0.60% 这种分化表明投资者正在寻求超越主导2023和2024年的超大型股的投资机会[5] - 可通过比较等权重指数与其市值加权指数的表现来观察市场广度的持续变化 当差距缩小或逆转时 等权重策略将受益[6]