文章核心观点 - 购物中心对租户的筛选标准正从追求网红品牌的流量效应，转向更注重品牌的盈利稳定性、产品创新力和合约履约能力，这标志着行业进入以精细化运营为核心的存量深耕时代 [15][16][20] - KKV作为曾经的网红潮流零售品牌，因业绩持续不达标、引流能力下滑、产品同质化等问题，被多家购物中心清退或关闭，反映出网红品牌正经历集体“祛魅” [4][9][13] - 零售行业风潮转向，告别追逐风口模式，全面转向以产品力为基石、精细化运营为抓手的长期主义模式 [20] KKV与卓悦中心纠纷事件 - 深圳卓悦中心于2025年1月5日单方面与KKV解除合同并清退店铺，原因是KKV自开业以来业绩低迷，从未按合同约定支付业绩租金，构成根本性违约 [2][6] - 卓悦中心曾累计给予KKV近44万元的运营支持，包括租金减免、联合营销等，并在2025年9月至11月间多次提出调整方案，但KKV拒绝任何面积调整与位置变动，也拒绝解约 [2][7] - 涉事KKV门店实际月销售额长期不足约定额的三分之一，坪效不足同场竞品泡泡玛特的十分之一，客流吸引力与进店效率亦远低于同层其他品牌 [6] KKV的经营困境与市场表现 - KKV为KK集团核心品牌，曾贡献集团超60%收入，但近年来从银泰、吾悦、万象天地、万达等全国主力商业体系频繁退出，均因业绩不佳引发 [4][9] - KKV门店总数超过680家，但其商业模式依赖“大店+多品类+打卡拍照”的网红效应，该效应正因大众审美疲劳而减弱，导致品牌势能下降，难以持续吸引客流 [9][11][12] - 公司商品力匮乏，超八成商品由买手从第三方采买，导致成本控制力弱、产品同质化严重，且消费者可在电商渠道以更优惠价格买到同款 [13] - KK集团自2021年以来四次冲击港交所IPO均告失利，最近一次招股书于2024年1月提交后已失效，面临毛利率波动、运营成本高企等挑战 [9][10] 购物中心行业趋势变化 - 2025年第三季度全国新开业购物中心数量为89个，同比下降2%，创2018年以来最低值，行业进入以精细运营为核心的存量深耕时代 [14][15] - 2025年上半年，购物中心平均出租率维持在97.1%，较2024年底提升0.4个百分点；业主端租金收入同比增长17.2%至147亿元 [16] - 2025年上半年重奢项目月均销售坪效提升至6444元/平方米，非重奢项目月均坪效稳定在2176元/平方米 [16] - 购物中心对品牌租户的筛选标准从看重流量和概念，转向更关注品牌的盈利稳定性、产品创新力和合约履约能力 [16][19]