行业监管与政策导向 - 《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》正式落地，全面调降公募基金认申购费、销售服务费，旨在引导行业回归长期投资、强化投资者获得感 [1] - 新规通过降低申购费、销售服务费，限制客户维护费（尾佣）比例，切断了机构引导客户频繁交易的利益驱动，迫使机构转向长期留住客户 [4] - 监管政策推动行业内机构竞争逻辑发生改变，基金公司无法再依赖高额佣金换取规模，未来将回归投研深耕与产品创新 [4] 销售渠道变革与行为转变 - 头部互联网代销平台（如蚂蚁基金、天天基金、京东金融）的基金销售页面出现重要变化，短期业绩和排名内容下线，转而突出“近三年涨跌幅”、“三年正收益”、“跑赢赛道基准”等长期主义指标 [2] - 销售机构正从“销售驱动”转向“服务驱动与业绩驱动”，减少过往通过低风险产品走量的路径依赖，推动买方投顾转型 [5] - 基金销售生态正在改变，短期排名正让位于长期业绩，并从产品销售转向服务陪伴，从规模导向升级为回报导向 [6] 平台功能与信息披露升级 - 天天基金引入四类特色数据辅助决策：业绩比较基准、投资者收益、基金业绩与资金流向、基金公司跟投情况 [2] - 蚂蚁基金在主动基金中新增“能涨抗跌”内容，直观展示基金的历史平均波动率，以适配投资者对低波底仓产品的需求 [3] - 天天基金上线超额收益专区，基于五大维度筛选产品，并突出投资者真实盈利情况，直观呈现持仓用户盈利占比与平均收益率 [3] - 蚂蚁基金将“蚂蚁理财金选”的方法论与筛选指标应用至全平台，引导投资者从单一选基转向分散配置 [3] 考核体系与经营目标调整 - 天天基金表示将提升用户留存率、权益类基金盈利用户占比、持有周期等指标权重，压降销售规模、收入等指标权重，形成以投资者获得感为核心的考核体系 [6] - 未来基金销售将更加重视健康、可持续的保有规模增长，而非单纯的销售规模 [6] - 销售机构或投入更大力量销售权益类基金，响应发展权益类基金、引导中长期资金支持资本市场的政策导向 [5] 投资者体验与长期业绩成果 - 蚂蚁基金平台上非货币基金用户平均持有时长超过1198天 [6] - 2025年，持有蚂蚁“金选”偏股基金的基民获得正收益的概率比非“金选”高出17%，持仓收益率高出7.8% [6] - 腾安基金自2019年实现全渠道手续费一折优惠以来，累计为用户赚取收益超千亿元 [6]