地缘政治与宏观经济动态 - 美国总统特朗普就伊朗骚乱事件发出威胁，称如再有人员死亡，美国将对伊朗进行“严厉打击” [3][14] - 特朗普提议将2027财年美国军费从1万亿美元提升至1.5万亿美元，以打造“梦想军队” [6][17] - 美联储理事米兰预计在2026年降息约150个基点，此举有望创造约100万个就业岗位 [8][20] 大宗商品市场反应 - 受地缘政治风险上升影响，国际油价大涨，布伦特原油期货主力合约涨4.59%至62.71美元，WTI原油期货主力合约涨4.30%至58.40美元 [6][7][18][19] - 芝加哥商品交易所（CME）近一个月内第三次发出通知，全面上调黄金、白银、铂金、钯金期货品种的履约保证金 [8][19] 多晶硅期货市场异动 - 1月8日，多晶硅期货多个合约午后跌停，主力2605合约报53610元/吨，下跌9.00% [8][9][21][22] - 市场传闻多晶硅龙头企业有减产计划，且市场监管总局约谈了中国光伏行业协会和多家光伏企业，涉及通报垄断风险并提出整改要求 [10][23] 多晶硅行业基本面分析 - 当前多晶硅市场供过于求格局未变，1月国内产量约为10.7万吨，而需求不足8万吨，市场存在累库压力 [12][25] - 现货价格与期货出现背离，本周多晶硅N型复投料成交均价为59200元/吨，环比上涨9.83%，N型颗粒硅成交均价为55800元/吨，环比上涨10.5% [11][24] - 分析师认为，多晶硅价格联盟若破碎，现货高价难以持续，企业或竞相降价出货，参考2025年上半年情况，可能引发产业链负反馈 [10][23] 多晶硅市场后市展望 - 短期多晶硅期货定价逻辑或继续向基本面靠拢，在“弱现实”下价格或持续承压 [12][25] - 若上游企业不减产且接受降价去库策略，可能导致期货价格重心继续下移，但下方空间有限 [12][25]