焦煤期货价格表现 - 新年伊始焦煤期货价格强势上涨，周三主力合约一度涨停，周四午盘收涨3% [1] - 现货市场主产区煤矿成交回暖，竞拍成交放量，流拍率大幅下降，但价格仅小幅上涨 [1] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨主要源于商品市场情绪回暖，自2025年10月以来大宗商品价格强势上涨，提振市场情绪，带动估值偏低的黑色品种走强 [1] 焦煤供应状况 - 国内供应稳中有升，主产地多数停产煤矿开始复产，2026年1月1日至5日有49座煤矿复产，涉及产能7505万吨，1月产量环比有望增长 [1] - 截至2026年1月8日当周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.3%，原煤日均产量为189.9万吨，环比分别增加5.7个百分点和12.7万吨，增幅显著 [1] - 去年年底蒙煤积极冲量，甘其毛都口岸上个月日均通关量为19.11万吨，环比增长6.14%，同比增长130% [1] - 元旦假期后蒙煤通关车数有所下降，目前降至1100车左右，但仍处于历史同期高位，整体焦煤供应压力依然较大 [1] 焦煤需求状况 - 需求方面，本周钢厂开始复产，截至2026年1月7日，247家样本钢厂日均铁水产量为227.43万吨，环比增加0.85万吨，原料需求边际改善 [2] - 原料需求增长空间存在不确定性，钢厂盈利状况并未好转，长流程钢厂依然大面积亏损 [2] - 下游市场处于传统淡季，部分品种库存显著高于往年同期，难以承接钢厂大面积复产带来的供应增量，产业矛盾累积抑制钢厂提产意愿 [2] - 整体焦煤需求有所好转，但增长空间可能有限，后续需关注下游钢厂、焦化厂的冬储补库节奏和力度 [2] 基本面与后市观点 - 焦煤市场供需格局并无实质性改善，供应稳中有升，需求依然偏弱 [1][2] - 基本面并无实质性改善，期货价格上行空间或有限，短期追高需谨慎 [2]