焦煤期货价格表现 - 新年伊始焦煤期货价格强势上涨 周三主力合约一度涨停 周四午盘收涨3% [1] - 现货市场成交回暖 竞拍成交放量 流拍率大幅下降 但价格仅小幅上涨 [1] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨主因是商品市场情绪回暖 自2025年10月以来大宗商品价格强势上涨 [1] - 有色金属、贵金属和新能源金属表现较强 提振市场情绪 带动估值偏低的黑色品种走强 [1] 焦煤供应状况 - 焦煤市场供需格局无实质性改善 国内供应稳中有升 主产地多数停产煤矿开始复产 [1] - 2026年1月1日至5日有49座煤矿复产 涉及产能7505万吨 1月产量环比有望增长 [1] - 截至2026年1月8日当周 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.3% 环比增加5.7个百分点 [1] - 原煤日均产量为189.9万吨 环比增加12.7万吨 增幅显著 [1] - 去年年底蒙煤积极冲量 甘其毛都口岸上个月日均通关量为19.11万吨 环比增长6.14% 同比增长130% [1] - 元旦假期后蒙煤通关车数有所下降 目前降至1100车左右 但仍处历史同期高位 整体供应压力依然较大 [1] 焦煤需求状况 - 本周钢厂开始复产 截至2026年1月7日 247家样本钢厂日均铁水产量为227.43万吨 环比增加0.85万吨 [2] - 铁水产量自低位回升 相关原料需求边际改善 [2] - 原料需求增长空间存在不确定性 钢厂盈利状况未好转 长流程钢厂依然大面积亏损 [2] - 下游市场处于传统淡季 部分品种库存显著高于往年同期 难以承接钢厂大面积复产带来的供应增量 [2] - 产业矛盾累积抑制钢厂提产意愿 焦煤需求有所好转但增长空间可能有限 [2] - 后续需关注下游钢厂、焦化厂的冬储补库节奏和力度 [2] 市场综合观点 - 焦煤供应稳中有升 需求依然偏弱 基本面并无实质性改善 [2] - 期货价格上行空间或有限 短期追高需谨慎 [2]