文章核心观点 - 商业航天作为国家重点扶持的战略性新兴产业和新质生产力的代表，在政策、技术、资本三重共振下，正加速产业化和商业化，行业即将迈入爆发期，市场空间巨大 [1][2][8] 政策支持与战略定位 - 商业航天是国家综合国力竞争的战略制高点，以保障国家安全与产业自主可控为核心战略定位，发展紧迫性凸显 [2] - 政策全方位持续加码：2023年中央经济工作会议将其列为战略性新兴产业；2024年、2025年连续写入《政府工作报告》；"十五五"规划建议提出"加快建设航天强国" [2] - 2025年底以来政策利好加快落地：国家航天局设立商业航天司作为专职监管机构；上交所发布新规支持未盈利商业火箭企业在科创板上市；蓝箭航天科创板IPO申请获受理 [3] - 政策与资本化共振有望加速优质企业的资本化进程，推动行业技术迭代及产能扩张 [3] 行业定义与市场特征 - 商业航天是以市场为主导、具备明确盈利模式的技术与资本密集型产业，涵盖卫星制造、火箭发射、卫星应用等领域 [2] - 行业形成B端工程服务与C端规模化应用并行的盈利模式，相较于传统航天更具市场化特征 [2] - 随着发射成本下降与应用场景拓展，产业商业化程度将持续提升 [2] - 行业潜在规模达万亿级，正在资本市场的支持下驶入发展快车道 [8] 技术进展与产业突破 - 2025年我国进行了92次火箭发射，较2024年的68次增加24次，其中民商火箭成为重要增量来源 [4] - 2025年实现多项突破，如蓝箭航天朱雀三号、航天科技长征十二号甲等可重复使用火箭相继发射入轨 [4] - 当前行业存在"星多箭少、运力不足"现象，商业火箭的关键技术突破与产能提升是产业高质量发展的核心引擎 [4] - 2026年将有多款可重复使用中大型运载火箭计划首飞，包括长征十二号乙、长征十号乙、双曲线三号、智神星系列等 [5][6] 市场空间与未来展望 - 中国规划卫星星座总数超6万颗，目前在册仅100颗左右，发展空间巨大 [6] - 根据预测，2025-2030年为中国商业航天发展黄金期，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元 [6] - 2026年-2027年，全球有望进入商业航天产业爆发期，技术迭代与工程化节奏持续加快 [8] - 产业化加速有望带动太空能源、太空算力等新兴市场，太空光伏产业有望随卫星发射放量进入加速期 [6] 资本市场动态 - 万得商业航天主题指数自2025年12月以来至1月8日，累计涨幅已超60%，相关概念股频繁活跃 [1] - 蓝箭航天科创板IPO申请获受理，拟募资75亿元投向可重复使用火箭产能及技术提升项目 [7] - 星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案，将集体冲刺资本市场 [7] - 从上游硬件到下游应用的全产业链企业正加速登陆资本市场，包括航天宏图、航天环宇、盟升电子、臻镭科技、斯瑞新材等 [7] - 蓝箭航天IPO获受理表明中国商业航天产业进入资本化发展阶段，为行业长期发展夯实资本基础 [8]