2025年12月中国CPI数据分析 - 2025年12月中国消费者价格指数同比上涨0.8%，涨幅较11月回升0.1个百分点，创下自2023年3月以来的最高涨幅 [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，其涨幅已连续4个月保持在1%以上 [4] 价格变动的结构性因素 - CPI同比涨幅扩大主要受食品价格拉动，12月食品价格上涨1.1%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.17个百分点 [2] - 食品价格中，鲜菜价格同比大幅上涨18.2%，涨幅较上月上升3.7个百分点，而猪肉价格同比下降14.6%，降幅较上月收窄0.4个百分点 [2] - 非食品价格上涨0.8%，涨幅与上月持平，其中服务价格上涨0.6%，涨幅较上月回落0.1个百分点 [2] 推动价格上涨的主要动因 - 扩内需促消费政策措施继续显效，叠加元旦临近居民消费需求增加，共同推动了CPI涨幅扩大 [2] - 服务消费潜力持续显现，预计将带动餐饮住宿、家政服务、养老托育、文化旅游、健康服务等领域价格上涨 [5] 对2026年物价走势的展望 - 伴随上年同期基数抬高及春节错期至2月，2026年1月CPI同比涨幅或有所回落 [4] - 预计2026年全年CPI累计同比约在0.4%左右，将连续第四年处于低通胀状态 [4] - 物价回升趋势明确，CPI预计增长约0.7%，主要支撑来自翘尾因素转正与服务消费政策加码，但受供给充足等因素制约，整体回升幅度温和 [5] - 猪价有望温和回升，原油价格大概率维持低位震荡，服务消费、耐用品消费仍将支撑核心CPI改善 [5] - 随着扩内需等政策措施发力显效，现代化产业体系加快构建，物价有望低位温和回升 [4]